>> 中銀證券-電力設備與新能源行業(yè)9月第4周周報：鋰電產(chǎn)業(yè)鏈旺季來臨，固態(tài)電池催化不斷-250929
| 上傳日期： |
2025/9/29 |
大小： |
978KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
武佳雄,李揚 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
新能源汽車方面，工信部提出將優(yōu)化新能源汽車購置稅、車船稅等優(yōu)惠措施，隨著新車型發(fā)布帶來的產(chǎn)品力提升以及銷售旺季到來，我們預計2025年國內(nèi)新能源汽車銷量有望保持高增，帶動電池和材料需求增長。動力電池方面，鋰電池備貨需求旺盛，隨著年底需求增長，排產(chǎn)有望繼續(xù)上行，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈旺季開啟。新技術方面，利元亨首條固態(tài)電池產(chǎn)線已陸續(xù)交貨，后續(xù)關注固態(tài)電池相關材料和設備企業(yè)驗證進展。光伏方面，維持“反內(nèi)卷”為光伏投資主線判斷，產(chǎn)業(yè)鏈光伏電池繼續(xù)漲價，集中式組件出現(xiàn)漲價跡象，但由于8月光伏裝機疲軟，光伏組件漲價持續(xù)性仍需觀察。近期《關于完善價格機制促進新能源發(fā)電就近消納的通知》發(fā)布，有望從經(jīng)濟性角度疏導光伏電站矛盾，建議關注行業(yè)格局較好的膠膜、硅料、電池組件、BC、賤金屬降本方向。氫能方面，國家能源局局長提出以非電利用為突破，拓寬新能源利用途徑，結(jié)合近期國家能源局開展綠色液體燃料技術攻關和產(chǎn)業(yè)化試點，金風科技、中船科技先后宣布投建氫氨醇一體化項目，綠電-綠氫-綠色燃料產(chǎn)業(yè)關系正在逐步理順，產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期綠色燃料有望享受溢價，建議關注氫能設備、綠色燃料運營環(huán)節(jié)；維持行業(yè)強于大市評級。
本周板塊行情：本周電力設備和新能源板塊上漲3.86%，其中發(fā)電設備上漲10.50%，風電板塊上漲7.40%，光伏板塊上漲5.62%，鋰電池指數(shù)上漲3.47%，核電板塊下跌0.32%，新能源汽車指數(shù)下跌0.37%，工控自動化下跌0.50%。
本周行業(yè)重點信息：新能源車：工信部：將優(yōu)化新能源汽車購置稅、車船稅等優(yōu)惠措施。歐洲汽車制造商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，歐盟8月新車注冊量增長5.3%，達677,786輛。動力電池：鑫欏鋰電：鋰電池備貨需求旺盛，10月份預計電池產(chǎn)量仍將有5%以內(nèi)的增長，預計今年全球電池產(chǎn)量將達2,150GWh。利元亨首條固態(tài)電池產(chǎn)線已陸續(xù)交貨，正處于客戶現(xiàn)場的設備調(diào)試與工藝驗證階段。長安汽車：正全力投入固態(tài)電池研發(fā)，預計2026年實現(xiàn)裝車驗證。根據(jù)海關最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，1-8月我國鋰離子電池出口數(shù)量為30.03億個，同比增長18.66%；鋰離子電池出口額為482.96億美元，同比增加25.79%。光伏風電：我國宣布2035年國家自主貢獻目標，明確風電和太陽能發(fā)電總裝機容量達到2020年的6倍以上、力爭達到36億千瓦。國家能源局發(fā)布的1-8月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前八個月，國內(nèi)新增光伏裝機230.61 GW，同比增長65%，8月全國新增光伏裝機7.36 GW，同比下滑55.3%，環(huán)比下滑33.3%。氫能：國家能源局局長王宏志：加大力度推動風光制氫取得一定規(guī)模突破，在新能源資源富集地區(qū)，結(jié)合“沙戈荒”新能源基地、海上風電基地等大基地規(guī)劃建設，加強綠氫制輸儲用一體化發(fā)展布局，并重點向綠氫冶金、綠色合成氨、綠色甲醇、綠色航煤等方向延伸綠電制氫產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈，形成新能源產(chǎn)業(yè)新增長點。
本周公司重點信息：華光環(huán)能：簽約1.6億元海外燃機聯(lián)合循環(huán)電站項目。盛新鋰能：擬以14.56億元收購啟成礦業(yè)21%股權。億晶光電：變更為無控股股東、實控人。天賜材料：①子公司與瑞浦蘭鈞簽訂不少于80萬噸電解液供應合作協(xié)議。②遞交港交所招股書。
風險提示：價格競爭超預期；國際貿(mào)易摩擦風險；投資增速下滑；政策不達預期；原材料價格波動；技術迭代風險。
|
|
