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行業(yè)消息
　　1、八部門印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025-2026年）》，目標是2025—2026年，有色金屬行業(yè)增加值年均增長5%左右，十種有色金屬產(chǎn)量年均增長1.5%左右，銅、鋁、鋰等國內(nèi)資源開發(fā)取得積極進展，再生金屬產(chǎn)量突破2000萬噸。方案提出，實施新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動，推動高端稀土新材料等攻關突破，加快全固態(tài)電池材料等高端產(chǎn)品應用驗證，適時豐富重要有色金屬期貨交易品種和金融衍生品種。
　　2、中國貿(mào)促會：7月，受美國關稅政策影響，全球經(jīng)貿(mào)摩擦升溫，指數(shù)達110，處于高位。監(jiān)測范圍內(nèi)的20個國家（地區(qū)）中，美國、歐盟和巴西的全球經(jīng)貿(mào)摩擦指數(shù)位居前三，美國的全球經(jīng)貿(mào)摩擦措施涉及金額最多，連續(xù)13個月居首。
　　3、美國8月核心PCE物價指數(shù)同比上漲2.9%，環(huán)比上漲0.2%，均符合預期且與前值持平。8月實際消費支出連續(xù)第三個月增長0.4%，超出預期的0.2%。通脹保持粘性，消費依然強勁，特朗普關稅卷土重來，以及內(nèi)部分歧加大，美聯(lián)儲降息不確定性加大。
　　4、1-8月份，中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額46929.7億元，同比增長0.9%。8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比由上月下降1.5%轉(zhuǎn)為增長20.4%。國家統(tǒng)計局表示，1-8月份，規(guī)模以上裝備制造業(yè)利潤增長7.2%，拉動全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長2.5個百分點，是拉動作用最強的板塊之一，對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤恢復支撐作用明顯。從行業(yè)看，在裝備制造業(yè)的8個行業(yè)中有7個行業(yè)利潤實現(xiàn)增長，其中，鐵路船舶航空航天、電氣機械行業(yè)利潤增長較快，增速分別達37.3%、11.5%
　　氧化鋁觀點總結(jié)
　　氧化鋁主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱?；久嬖隙?，受幾內(nèi)亞氣候原因發(fā)運減少的影響，國內(nèi)鋁土礦庫存以及進口量仍將保持小幅下降，土礦供給或有所收斂。供給方面，現(xiàn)貨當前報價雖較低位但暫未令冶煉廠出現(xiàn)大面積減產(chǎn)現(xiàn)象，故氧化鋁國內(nèi)供給量或保持暫穩(wěn)。需求方面，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，增量來源于前期置換產(chǎn)能項目，增量僅小幅度，氧化鋁需求保持小幅增加態(tài)勢。整體來看，氧化鋁基本面或處于供給暫穩(wěn)、需求小增的階段。技術上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱初現(xiàn)。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風險。
　　電解鋁觀點總結(jié)
　　滬鋁主力合約震蕩偏弱，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱?；久嬖隙耍趸X供應仍顯偏多，氧化鋁現(xiàn)貨價格臨近成本線，報價處低位，電解鋁廠利潤情況較好，生產(chǎn)情緒較積極。供給端，國內(nèi)前期置換產(chǎn)能項目逐漸完成并起槽投產(chǎn)，隨著新增產(chǎn)能的釋放，預計電解鋁運行產(chǎn)能再度小幅提升，開工處于高位令國內(nèi)電解鋁供給量或?qū)⒈３中》鲩L態(tài)勢。需求端，政策方面的積極擴大消費，令鋁材消費預期走好，下游開工的提振亦將主力于鋁需求的上升。應用消費方面，電網(wǎng)投資、新能源汽車、光伏、基建等領域的政策支持，持續(xù)對鋁消費形成支撐?？偟膩砜?，滬鋁基本面或處于供給小增、需求提振的階段。期權方面，購沽比為1.17，環(huán)比-0.0227，期權市場情緒偏多頭，隱含波動率略降。技術上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，綠柱收斂。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風險。
　　鑄造鋁合金觀點總結(jié)
　　鑄鋁主力合約震蕩偏弱，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久嬖隙耍m然美聯(lián)儲降息兌現(xiàn)后，原鋁價格有所回調(diào)，但廢鋁由于其供給短缺等原因報價仍顯堅挺，對鑄鋁形成成本支撐。供給方面，由于原料供給的收緊，在對鑄鋁現(xiàn)貨價提供支撐的同時，在一定程度上又限制著鑄鋁產(chǎn)能，國內(nèi)鑄鋁供給量或?qū)⒃鏊俜啪?。需求方面，政策上將更為積極地擴大消費，加之美聯(lián)儲降息預期兌現(xiàn)后，鑄鋁價格或?qū)㈦S鋁價回調(diào)，故在積極預期與合適的現(xiàn)貨報價的背景下，消費企業(yè)或?qū)⑿枨筇嵴??？傮w來看，鑄造鋁合金基本面或?qū)⑻幱诠┙o放緩、需求提升。技術上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上下方，綠柱收斂。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風險。