>> 方正證券-浙江榮泰(603119)公司點評報告：發(fā)布2025年員工持股計劃，彰顯未來發(fā)展信心-250930
| 上傳日期： |
2025/9/30 |
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| 281KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李魯靖,文姬,趙璐 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司發(fā)布2025年員工持股計劃（草案），該員工持股計劃擬持有的標的股票數(shù)量不超過101.23萬股，約占草案公布日公司股本總額的0.28%。本員工持股計劃購買回購股份價格為55.35元/股。
員工持股計劃的激勵對象覆蓋公司主要高管和核心技術(shù)/業(yè)務人員。參加本員工持股計劃的對象范圍為公司（含子公司）董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他核心技術(shù)/業(yè)務人員，初始設(shè)立時總?cè)藬?shù)不超過150人。其中，總經(jīng)理、董秘、監(jiān)事會主席、監(jiān)事、職工代表監(jiān)事等5人合計擬持有員工持股計劃比例為30%。
業(yè)績考核目標增速較快，體現(xiàn)公司主業(yè)增長信心。本次員工持股計劃在2025-2027年度，對公司的業(yè)績指標進行考核，考核目標包括：1）營業(yè)收入：以2024年為基數(shù)，2025-2027年的增長率不低于15%、25%、35%。2）歸母凈利潤：以2024年為基數(shù)，2025-2027年的增長率不低于20%、30%、40%。
公司高度重視機器人戰(zhàn)略布局，不斷豐富產(chǎn)品和客戶群體。2025年4月，公司收購了上海狄茲精密51%的股權(quán)；2025年7月，公司收購了廣州金力智能傳動15%的股權(quán)，幫助公司快速切入人形機器人領(lǐng)域。2025年5月，公司成立了全資子公司浙江榮泰智能機器人有限公司，為公司業(yè)務發(fā)展開拓新的載體和平臺，有望加快客戶對接，推動機器人業(yè)務市場化、產(chǎn)業(yè)化的進程。
根據(jù)客戶需求布局海外產(chǎn)能，提升全球化供應能力。公司的泰國子公司規(guī)劃布局了機器人新材料結(jié)構(gòu)件和絲杠等產(chǎn)品。根據(jù)主要客戶需求指引，公司正在加快產(chǎn)能建設(shè)，計劃在2026年Q1-Q2實現(xiàn)在泰國基地對機器人相關(guān)產(chǎn)品的穩(wěn)定生產(chǎn)和供貨。公司泰國項目總投資3億元，包括募集資金2.5億和自有資金0.5億。項目資金較為充足，設(shè)備和技術(shù)方面不存在瓶頸。
投資建議：我們預計公司2025-2027年分別實現(xiàn)營收14.22/23.65/33.87億元，歸母凈利潤2.95/5.29/7.53億元，對應EPS分別為0.81/1.45/2.07元。考慮到公司主業(yè)有望穩(wěn)健增長，機器人業(yè)務不斷完善產(chǎn)品和客戶布局，海外產(chǎn)能建設(shè)進展順利，維持“推薦”評級。
風險提示：下游需求不及預期、行業(yè)競爭加劇、新產(chǎn)品開發(fā)進展不及預期。
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