>> 銀河期貨-有色和貴金屬每日早盤觀察-250930
| 上傳日期： |
2025/9/30 |
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| 1257KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
車紅云,王露晨,王偉 |
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【市場回顧】
1.貴金屬市場：昨日，倫敦金沖破3800美元大關(guān)，將歷史新高刷新至3830美元上方，最終收漲1.97%，收報3832.93美元/盎司；倫敦銀同樣拉升，將2011年以來新高刷至47.174美元，隨后陷入?yún)^(qū)間震蕩，最終收漲1.9%，報46.907美元/盎司。受匯率因素和外盤共同作用，滬金主力合約將歷史新高刷至870.66，收漲1.02%，報870.42元/克，滬銀主力合約將合約上市以來新高刷至11008，收漲0.66%，報10907元/千克。
2.美元指數(shù)：美元指數(shù)震蕩下行，并跌破98關(guān)口，最終收跌0.24%，報97.94。
3.美債收益率：10年期美債收益率小幅走弱，收報4.144%。
4.人民幣匯率：人民幣兌美元匯率高開高走，最終收漲0.18%，報7.1218。
【重要資訊】
1.特朗普政府動向：①美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布應(yīng)急計劃：將在政府關(guān)門時暫停運作，既不收集也不發(fā)布數(shù)據(jù)。②美國副總統(tǒng)萬斯（JDVance）表示，他認(rèn)為美國政府正走向停擺，并在聯(lián)邦資金即將失效的前一天試圖將責(zé)任歸咎于民主黨?！拔艺J(rèn)為我們正在走向停擺，因為民主黨不愿做正確的事。”
2.美聯(lián)儲觀點：①紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯：勞動力市場疲軟跡象讓我在上次會議上支持降息，對實際中性利率的估計是0.75%；②今年票委、圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩萊姆對未來降息持開放態(tài)度，但認(rèn)為需保持謹(jǐn)慎，預(yù)計通脹將在未來兩到三個季度保持高位；③克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克則繼續(xù)放鷹，稱需要維持緊縮性貨幣政策以抑制通脹。
3.美聯(lián)儲觀察：美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為10.2%，降息25個基點的概率為89.8%。美聯(lián)儲12月維持利率不變概率為2.5%，累計降息25個基點的概率為29.9%，累計降息50個基點的概率為67.6%。
【邏輯分析】
近兩日美國政府面臨停擺危機，民主黨和共和黨仍在僵持，如果政府關(guān)門的預(yù)期兌現(xiàn)，會影響到后續(xù)非農(nóng)及CPI報告的發(fā)布，對美聯(lián)儲10月的貨幣政策決議造成障礙，并增加市場的不確定性，市場避險情緒走高。疊加上周五的美國PCE數(shù)據(jù)整體和市場預(yù)期相符，指向10月再次降息的障礙減少，美元指數(shù)和10年美債收益率回落。多因素共振之下，貴金屬整體繼續(xù)維持迭創(chuàng)新高的強勁走勢。但國內(nèi)十一長假臨近，期間外盤風(fēng)險偏高，因此可適當(dāng)逢高減倉，讓盈利落袋為安。
【交易策略】
1.單邊：節(jié)前適當(dāng)逢高止盈，輕倉過節(jié)。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：買入深度虛值看漲期權(quán)或領(lǐng)式看漲期權(quán)，保留盈利的可能性。
?。ㄐ彰和趼冻客顿Y咨詢證號：Z0021675觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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