>> 開源證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：六氟磷酸鋰供需面改善，陶氏一工廠發(fā)生火災影響其MDI、乙烯等裝置生產(chǎn)-251012
| 上傳日期： |
2025/10/12 |
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| 4641KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
金益騰,張曉鋒,宋梓榮 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本期行業(yè)觀點：六氟磷酸鋰供需面改善，預計短期價格或?qū)⑦M一步上漲
據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至2025年10月10日，六氟磷酸鋰價格、價差分別為6.45、2.27萬元/噸，分別較2025年6月底+29%、+56%；而10月10日，原材料電池級碳酸鋰、氫氟酸價格分別為7.35、1.17萬元/噸，分別較2025年6月底+20%、+15%。因而六氟磷酸鋰價格、價差上漲主要是由于其供需基本面發(fā)生實質(zhì)性改善，并非完全由成本上漲推動。10月鋰電池行業(yè)排產(chǎn)數(shù)據(jù)再度超預期，旺季疊加儲能爆發(fā)共振下的供需拐點確立。同時因前期價格跌至成本線以下，中小廠商普遍虧損停產(chǎn)，頭部企業(yè)雖滿產(chǎn)運行但新增產(chǎn)能有限，導致整體供應偏緊。目前行業(yè)庫存位于較低水平，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至10月10日，六氟磷酸鋰庫存為1,500噸，位于2019年以來35%的分位數(shù)。預計短期內(nèi)六氟磷酸鋰市場將維持供應緊平衡格局，價格有望繼續(xù)小幅上行。頭部企業(yè)滿產(chǎn)運行，但短期內(nèi)新增供給有限，閑置產(chǎn)能復工需要較長的調(diào)試周期，難以快速釋放，建議關(guān)注六氟磷酸鋰產(chǎn)能/市值彈性靠前的企業(yè)。受益標的：天際股份、石大勝華、多氟等。
本期行業(yè)新聞：陶氏公司位于得克薩斯州弗里波特的B廠區(qū)發(fā)生火災
據(jù)中國化工信息周刊報道，10月6日，陶氏化學位于得克薩斯州弗里波特（Freeport）化工基地內(nèi)的B工廠（PlantB）發(fā)生火災。本次發(fā)生火災的Plant B始建于20世紀40年代，主要承擔著園區(qū)內(nèi)污水處理、氯堿生產(chǎn)等基礎(chǔ)設(shè)施功能，并包含由Olin公司承租的氯堿裝置。正因如此，其功能雖關(guān)鍵，但并不包含陶氏核心的大型烯烴或聚合物生產(chǎn)裝置，這使得本次火災對陶氏主要產(chǎn)品線的直接影響較為有限。受益標的：萬華化學、恒力石化、榮盛石化、衛(wèi)星化學等。
推薦及受益標的
推薦標的：【化工龍頭白馬】萬華化學、華魯恒升、恒力石化、榮盛石化、賽輪輪胎、揚農(nóng)化工、新和成、龍佰集團、鹽湖股份等；【氟化工】金石資源、巨化股份、三美股份、昊華科技等；【鉻鹽】振華股份；【化纖行業(yè)】新鳳鳴、桐昆股份、華峰化學等；【農(nóng)化&磷化工】興發(fā)集團、利民股份、云圖控股、亞鉀國際、和邦生物等；【硅】合盛硅業(yè)、硅寶科技；【純堿&氯堿】博源化工、三友化工等；【其他】黑貓股份、蘇博特、江蘇索普等。【新材料】OLED：瑞聯(lián)新材、萊特光電、奧來德、萬潤股份、濮陽惠成；膠膜：潔美科技、東材科技、長陽科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益標的：【化工龍頭白馬】衛(wèi)星化學等；【化纖行業(yè)】聚合順、恒逸石化、華鼎股份等；【氟化工】東岳集團等；【農(nóng)化&磷化工】云天化、川恒股份、蘇利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯堿行業(yè)】中泰化學、新疆天業(yè)等；【新材料】國瓷材料、圣泉集團、藍曉科技等?！酒渌孔吭叫履?、萬凱新材、華誼集團、中觸媒、光華科技等。
風險提示：油價大幅波動；下游需求疲軟；宏觀經(jīng)濟下行；其他風險詳見倒數(shù)第二頁標注1。
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