>> 銀河期貨-純苯苯乙烯期貨日報(bào)-251010
| 上傳日期： |
2025/10/10 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋斐 |
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【純苯】
今日純苯期貨主力合約價(jià)格震蕩下行，現(xiàn)貨價(jià)格跟跌，華東市場交投氣氛清淡，山東市場低價(jià)買氣增加，成交有一定放量。日內(nèi)山東純苯主流市場參考區(qū)間5630-5660元/噸，較昨日下跌50元/噸；華東純苯商談區(qū)間5720-5750元/噸，較昨日下跌20元/噸。
本周純苯供需雙增，港口庫存下滑。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至2025年10月9日，中國純苯周開工率79.94%，環(huán)比增加1.73%，中國純苯下游周度加權(quán)開工率79.95%,環(huán)比增加1.47%,華東純苯港口貿(mào)易量庫存9.1萬噸，較9月24日減少2.5萬噸，環(huán)比降低21.55%，同比去年提升19.11%。
供應(yīng)方面，本月純苯檢修和重啟并存，開工率預(yù)計(jì)環(huán)比變動(dòng)不大。增量裝置方面，8月份山東裕龍二期新投產(chǎn)歧化裝置新增純苯供應(yīng)32萬噸，浙石化二期新增5#重整裝置涉及純苯產(chǎn)能26萬噸，吉林石化新乙烯裝置新增純苯18萬噸，純苯總體產(chǎn)能基數(shù)增加。外盤方面10月進(jìn)口量居高不下，純苯下游利潤延續(xù)虧損，供需面缺乏有效支撐。上游方面受哈馬斯和以色列宣布達(dá)成?；饏f(xié)議的影響中東地緣風(fēng)險(xiǎn)降溫，油價(jià)回落，中長期過剩的預(yù)期難以證偽，純苯成本支撐不足，思路上維持逢高做空。
交易策略
1、單邊：中長期原油仍有過剩預(yù)期，純苯成本支撐不足，供需面缺乏有效支撐，思路上建議逢高做空。
2、套利：觀望
3、期權(quán)：賣看漲期權(quán)
【苯乙烯】
今日苯乙烯期貨主力合約震蕩下行，基差走弱，市場買氣清淡。午后江蘇苯乙烯現(xiàn)貨商談在6730-6750，10月下商談在6760-6790，11月下商談在6800-6825。江蘇苯乙烯現(xiàn)貨基差商談在11盤面+（0-10大戶），10月下基差商談在11盤面+（30-40），11月下商談在11盤面+（70-75）。
苯乙烯本周供增需減，港口庫存上升。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，本周中國苯乙烯周開工率76.54%，環(huán)比增加2.63%,苯乙烯六大下游綜合開工率52.52%,周環(huán)比下降1.04%,其中EPS開工率環(huán)比下跌2.23%至39.75%,PS開工率環(huán)比下降1.21%至54.74%，ABS開工率環(huán)比增加0.05%至66.59%。
周內(nèi)京博思達(dá)睿計(jì)劃外檢修帶動(dòng)苯乙烯山東對華東價(jià)差走強(qiáng)，目前華東和山東區(qū)域間套利窗口關(guān)閉。節(jié)后苯乙烯港口庫存和工廠庫存上升，四季度國恩化學(xué)（原中信國安）20萬噸PO/SM聯(lián)產(chǎn)裝置、吉林石化60萬噸乙苯脫氫苯乙烯、廣西石化60萬噸PO/SM裝置有投產(chǎn)計(jì)劃，苯乙烯供應(yīng)預(yù)期增加。下游3S訂單不足，市場現(xiàn)貨供應(yīng)充足，企業(yè)庫存整體偏高，苯乙烯后市或仍面臨累庫壓力，價(jià)格或仍將承壓。
交易策略
1、單邊：中長期原油仍有過剩預(yù)期，純苯供需邊際走弱，苯乙烯成本支撐不足，后市累庫預(yù)期仍存，思路上建議逢高做空。
2、套利：觀望
3、期權(quán)：賣看漲期權(quán)
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