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【核心矛盾】
　　遠(yuǎn)月有政策預(yù)期（如沙河煤改氣以及環(huán)保等）和成本抬升預(yù)期，暫無法證偽；近端現(xiàn)實(shí)一般，需求疲弱，高頻產(chǎn)銷偏差，需要觀察旺季中游的去庫(kù)能力
　　【利多解讀】
　　玻璃純堿的成本仍保留抬升預(yù)期，影響遠(yuǎn)月定價(jià)；政策預(yù)期尚無法完全排除，供應(yīng)端故事或被反復(fù)交易
　　【利空解讀】
　　玻璃純堿上中游庫(kù)存均高企，下游承接力存疑，旺季表現(xiàn)存疑；玻璃產(chǎn)線仍有點(diǎn)火預(yù)期以及純堿遠(yuǎn)期仍有投產(chǎn)壓力
　　【觀點(diǎn)總結(jié)】
　　玻璃：近期來來回回傳沙河煤改氣進(jìn)程，或推遲至11月落實(shí)，具體有待跟蹤，主要是落地時(shí)間以及停線的影響程度略有分歧。同時(shí)，玻璃產(chǎn)銷一般，上游累庫(kù)略超預(yù)期，部分玻璃產(chǎn)線仍有點(diǎn)火意愿，本月有2-3條產(chǎn)線或有點(diǎn)火/復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，日熔或繼續(xù)小幅回升。繼續(xù)等待產(chǎn)業(yè)政策是否有進(jìn)一步的明確指示。目前，玻璃上中游庫(kù)存高位，現(xiàn)實(shí)需求疲弱限制價(jià)格高度。
　　純堿：上游堿廠開始累庫(kù)，關(guān)注持續(xù)性。當(dāng)下純堿中長(zhǎng)期供應(yīng)維持高位的預(yù)期不變，正常檢修繼續(xù)。光伏玻璃基本面環(huán)比進(jìn)一步改善，光伏玻璃成品庫(kù)存去化至相對(duì)低位。純堿剛需企穩(wěn)，重堿平衡繼續(xù)保持過剩。8月純堿出口超過20萬噸，好于預(yù)期，一定程度上緩解國(guó)內(nèi)壓力。上中游庫(kù)存整體保持高位限制純堿價(jià)格，但下方成本支撐，空間有限。