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鋼材觀點(diǎn)
　　鋼材和鐵礦增倉下跌，夜盤1月合約螺紋3023，與現(xiàn)貨基本持平，熱卷3195元，基差接近100元。國(guó)慶假期表需超季節(jié)性下滑，熱卷累庫較多，需要觀察本周表需恢復(fù)情況，如果熱卷表需能修復(fù)至9月底的325萬噸水平，鋼材庫存壓力不大。螺紋產(chǎn)量低于表需，噸鋼利潤(rùn)虧損，預(yù)計(jì)維持去庫走勢(shì)。綜合看雖然鋼材供應(yīng)過剩，板材累庫，但需求尚未有坍塌跡象，可通過壓縮利潤(rùn)，減產(chǎn)，緩解庫存壓力。但需要關(guān)注鐵礦新增產(chǎn)能投放對(duì)鋼材的拖累。單邊暫觀望，關(guān)注今日鋼聯(lián)周度數(shù)據(jù)表需修復(fù)情況。
　　鐵礦石觀點(diǎn)
　　昨日鐵礦期貨延續(xù)震蕩下跌走勢(shì)。供給端,上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，45港到港量增加,結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算．后續(xù)到港均值將下降，中方與BHP談判形成階段性成果，澳方同意人民幣結(jié)算。需求端，鋼廠利潤(rùn)率小幅下滑，鐵水高位回落，鋼廠補(bǔ)庫需求走弱。從五大材數(shù)據(jù)可以看到鋼材產(chǎn)量略增，表需大降，庫存增加，盡管屬于假期影響，但仍處于近年來偏低水平。庫存方面，港口庫存累庫，疏港量環(huán)比下降，鋼廠權(quán)益礦庫存環(huán)比下降。展望后市，由于鋼價(jià)偏弱運(yùn)行,鋼廠盈利面繼續(xù)下滑，需求端弱勢(shì)將倒逼鐵礦偏弱運(yùn)行。力拓三季報(bào)顯示西芒杜項(xiàng)目整體投產(chǎn)進(jìn)度快于預(yù)期．預(yù)計(jì)于10月完成首批鐵礦石運(yùn)往港口，較原計(jì)劃提前約一個(gè)月。策略方面，鐵礦由平衡偏緊向偏寬松轉(zhuǎn)變．成材偏弱拖累原料．單邊暫時(shí)觀望．區(qū)間參考750-800，套利推薦多焦煤空鐵礦。