>> 創(chuàng)元期貨-股指早報：中美博弈加劇，A股圍繞20日均線震蕩-251016
| 上傳日期： |
2025/10/16 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉釔含 |
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海外方面，美10月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)錄得10.7，高于預(yù)期1.4和前值-8.7。數(shù)據(jù)指向美制造業(yè)邊際回升。另外美聯(lián)儲理事米蘭呼吁加快降息步伐，降息預(yù)期依舊影響市場。而從隔夜走勢來看，市場延續(xù)降息預(yù)期，并且在關(guān)稅方面消息中保持謹(jǐn)慎，美元指數(shù)下跌，美債收益率短端回落，長端基本持平，黃金上漲，美三大股指道指收跌，納指和標(biāo)普上漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)上漲，但美股波動率在抬升，離岸人民幣匯率升值。中美博弈之間存在消息上的不確定，市場依舊處于觀察中。
國內(nèi)基本面上看，近期公布的經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)好壞參半，9月出口增速好于預(yù)期，9月CPI和PPI年率相比前值均有所回升，但均低于預(yù)期。而金融方面9月M2同步回落，M1同比上升，社融同比增速回落。總需求偏弱情況依舊還需政策層面支持。而A股出了目前宏觀流動性充沛之下，還需要基本面向好方面的催化。
盤面上看，周三大盤高開震蕩上漲1.22%，深成指上漲1.73%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.36%，市場呈現(xiàn)止跌反彈走勢。雖然指數(shù)表現(xiàn)不錯但過程一波三折，且反彈主要集中在下午。指數(shù)表現(xiàn)不錯但個股賺錢效應(yīng)不佳，市場結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)。板塊上看，電力設(shè)備、汽車、電子、醫(yī)藥生物漲幅居前，鋼鐵、石油石化下跌。全市場4332只個股上漲，944只個股下跌。
整體上看，外圍市場處于在美聯(lián)儲降息和貿(mào)易摩擦之間拉扯，隔夜美股上漲但波動率的上升指向市場擔(dān)憂的情緒在積累。而國內(nèi)A股在外部沖擊之下保持韌性，這意味A股慢牛的格局并未改變，短期指數(shù)預(yù)期依舊圍繞20日均線附近震蕩，此時銀行板塊對指數(shù)的支撐較大。風(fēng)格上短期市場風(fēng)格會偏向均衡，但這只是階段性的風(fēng)格切換。后續(xù)等到臨近四中全會，市場風(fēng)格預(yù)期還是會回到科技成長為主線
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