>> 銀河期貨-原木日報-251015
| 上傳日期： |
2025/10/15 |
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| 508KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
朱四祥 |
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【市場回顧】
山東部分規(guī)格輻射松原木價格上調(diào)。日照3.9米中A輻射松原木現(xiàn)貨價格為760元/方，較昨日持平，較上周持平。太倉4米中A輻射松原木現(xiàn)貨價格為780元/方，較昨日持平，較上周持平。重慶港4米中A輻射松原木現(xiàn)貨價格為840元/方，較昨日持平，較上周持平。
11月合約震蕩上行，主力合約收盤價793元/方，較上一交易日漲0.25%。
【重要資訊】
2025年10月13日-10月19日，中國13港新西蘭原木預到船13條，較上周增加6條，周環(huán)比增加86%；到港總量約45.55萬方，較上周增加20.05萬方，周環(huán)比增加79%。分港口看，山東預到7條船，到港量約25.1萬方，占比55%，到港量周環(huán)比增加113%；江蘇預到4條船，到港量約13.15萬方，占比29%，到港量周環(huán)比增加33%。
據(jù)木聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，10月6日-10月12日，中國7省13港針葉原木日均出庫量為5.73萬方，較上周減少12.65%；其中，山東港口針葉原木日均出庫量為3.44萬方，較上周持平；江蘇港口針葉原木日均出庫量為1.79萬方，較上周減少31.94%。
【邏輯分析】
供應方面，到港量預計維持正常水平，港口庫存絕對量仍處相對高位，對現(xiàn)貨價格形成壓制。需求層面仍顯疲軟。下游房地產(chǎn)與基建項目需求復蘇緩慢，整體需求難見明顯提振。成本端是當前市場的主要支撐因素。進口依舊倒掛，這在一定程度支撐當下估值。
【策略】
1.單邊：觀望，激進投資者建議背靠前高，逢高做空
2.套利：觀望
3.期權：觀望
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