久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　關(guān)稅新一輪沖擊背景下，外盤偏弱。新花主流在6.0-6.2，成本支撐偏強(qiáng)，短期上行驅(qū)動偏弱，中期樂觀。
　　月差：關(guān)注1-5價(jià)差正套接貨機(jī)會。
　　現(xiàn)貨：紡企采購棉花現(xiàn)貨意愿一般，多隨用隨買為主，基差維持偏強(qiáng)運(yùn)行。
　　進(jìn)口棉：國內(nèi)進(jìn)口量持續(xù)偏低，2026年維持配額內(nèi)89.4萬噸不變。
　　進(jìn)口棉紗：10月進(jìn)口量或增加，進(jìn)口紗受到國產(chǎn)紗沖擊。
　　庫存：1）紡企原料庫存小幅去庫、棉紗成品去庫放緩；2）織廠原料補(bǔ)庫、坯布小幅累庫。走貨偏弱。
　　新年度種植預(yù)期：USDA10月報(bào)告因美國政府關(guān)停而暫停更新。
　　全球終端消費(fèi)：美國服裝及服裝面料批發(fā)商庫存小幅補(bǔ)庫庫，但零售商去庫為主（偏多），我國棉紡出口東南亞份額上升，但是歐美日韓份額維持（偏多）。東南亞紗線開機(jī)率穩(wěn)定。
　　宏觀：美國擬對中國增加關(guān)稅，但隨后態(tài)度又緩和。未來依然面臨海外加息、國內(nèi)政策加碼等復(fù)雜環(huán)境，市場依然對于國內(nèi)政策有所期待。