>> 銀河期貨-純堿期貨日報-251016
| 上傳日期： |
2025/10/16 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李軒怡 |
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【市場情況】
據隆眾資訊統(tǒng)計純堿現(xiàn)貨價格，沙河重堿價格變動0至1160元/噸，青海重堿價格變動0至910元/噸。華東輕堿價格變動0至1100元/噸，輕重堿價差為68元/噸。
【重要資訊】
1.截至2025年10月16日，中國氨堿法純堿理論利潤-29.70元/噸，環(huán)比下跌0.45元/噸。截至2025年10月16日，中國聯(lián)堿法純堿理論利潤（雙噸）為-129.50元/噸，環(huán)比下跌53元/噸。
2.隆眾資訊10月16日報道：本周國內純堿產量74.05噸，環(huán)比下降3.03萬噸，跌幅3.93%。其中，輕質堿產量32.50萬噸，環(huán)比下跌1.71萬噸。重質堿產量41.55萬噸，環(huán)比下跌1.32萬噸。
3.截止到2025年10月16日，國內純堿廠家總庫存170.05萬噸，較周一增加1.59萬噸，漲幅0.94%。其中，輕質純堿75.98萬噸，環(huán)比增加1.68萬噸，重質純堿94.07萬噸，環(huán)比下降0.09萬噸。
4.隆眾資訊10月16日報道：本周國內純堿產量74.05噸，環(huán)比下降3.03萬噸，跌幅3.93%。其中，輕質堿產量32.50萬噸，環(huán)比下跌1.71萬噸。重質堿產量41.55萬噸，環(huán)比下跌1.32萬噸。
【邏輯分析】
本周純堿價格偏弱，今日JM尾盤拉漲，玻璃交易環(huán)保題材，關注純堿價格夜盤可能止跌反彈。供應端，今日純堿日產10.6萬噸不變，周產74噸，環(huán)比增加3萬噸。純堿產量小幅下滑，但仍處于歷史高位區(qū)間。節(jié)后供應壓力有所顯現(xiàn)，庫存累庫4至170萬噸。需求端，期貨價格下跌，期現(xiàn)成交放量，約7k。純堿基本面未有根本性改善，但廠家訂單壓力不大，庫存主要集中在中游環(huán)節(jié)。政策力度仍是最大不確定性，下周將召開四中全會，隨后發(fā)布十五五規(guī)劃建議。題材上反內卷相關品種交易會階段重啟，科技和供應是會議的重要主題。短期市場避險調整基本結束，下跌速度放緩見底，部分黑色商品品種如JM反身上漲，空頭止盈。市場情緒下周預計有轉換。
【交易策略】
1.單邊：預計下周純堿價格震蕩偏強
2.套利：擇機SA1-5正套
3.期權：觀望
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