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>> 國金證券-公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs周報(bào)-251018
上傳日期:   2025/10/19 大?。?/td>   5170KB
格式:   pdf  共15頁 來源:   國金證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   田露露,趙佳
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二級(jí)市場表現(xiàn)
  結(jié)合國金金融產(chǎn)品REITs加權(quán)價(jià)格指數(shù)及其他大類資產(chǎn)的周度漲跌來看,本周(2025/10/13-2025/10/17)REITs加權(quán)指數(shù)下跌1.45%,收于97.44點(diǎn);中證全指下跌3.47%,中證轉(zhuǎn)債下跌2.35%,中債凈價(jià)指數(shù)下跌0.06%,倫敦金現(xiàn)上漲7.68%,原油品種加權(quán)下跌5.93%;本周各大類資產(chǎn)收益表現(xiàn)由高到低排序依次為:黃金>純債>REITs>轉(zhuǎn)債>股票>原油。
  從REITs持有的底層資產(chǎn)項(xiàng)目性質(zhì)來看,本周產(chǎn)權(quán)類下跌1.45%至110.68、特許經(jīng)營權(quán)類下跌1.14%至82.26。從持有項(xiàng)目的行業(yè)類型來看,本周產(chǎn)業(yè)園區(qū)類下跌1.3%至8857、倉儲(chǔ)物流類下跌1.45%至101.15、生態(tài)環(huán)保類下跌1.449%至98.95、高速公路類下跌1.05%至69.50、能源類下跌1.21%至107.94、保租房類下跌2.25%至111.76、消費(fèi)類下跌1.45%至148.51、數(shù)據(jù)中心上漲O26%至100.59,周度收益表現(xiàn)由高到低排序依次為:數(shù)據(jù)中心>高速公路類>能源類>產(chǎn)業(yè)園區(qū)類>生態(tài)環(huán)保類>倉儲(chǔ)物流類>消費(fèi)類>保租房類。
  從二級(jí)市場表現(xiàn)來看,本周產(chǎn)權(quán)類REITs漲幅排名前五的分別是匯添富九州通醫(yī)藥REIT(0.9%)、南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT(0.33%)、華夏凱德商業(yè)REIT(0.19%)、南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT(0.14%)、華夏合肥高新REIT(-0.06%);換手率方面,華夏凱德商業(yè)REIT、華泰寶灣物流REIT、招商基金蛇口租賃住房REIT、中金唯品會(huì)奧萊REIT、華夏基金華潤有巢REIT本周換手率較高,分別是9.72%、5.77%、5.39%、5.21%、5.04%。本周特許經(jīng)營權(quán)類REITs漲幅排名前五的分別是招商高速公路REIT(1.5%)、嘉實(shí)中國電建清潔能源REIT(0.71%)、華夏南京交通高速公路REIT(0.42%)、華夏特變電工新能源REIT(-0.02%)、中航首鋼綠能REIT(0.06%);換手率方面。華泰江蘇交控REIT、銀華紹興原水水利REIT、中航首鋼綠能REIT、華夏華電清潔能源REIT、易方達(dá)深高速REIT本周換手率較高,分別是4.78%、4.59%、4.48%、4.42%6、4.04%。
  二級(jí)市場估值情況
  從估值情況來看,截至本周五,產(chǎn)權(quán)類REITs內(nèi)部收益率(RR)排名前三的產(chǎn)品是中金湖北科投光谷REIT、易方達(dá)廣開產(chǎn)園REIT、博時(shí)蛇口產(chǎn)園REIT,對應(yīng)RR分別為7.96%、7.07%、6.81%。P/NAV指標(biāo)方面,本周估值分位數(shù)較低呈現(xiàn)出低估狀態(tài)的前三只REITs分別是易方達(dá)廣開產(chǎn)園REIT、易方達(dá)廣開產(chǎn)園REIT、華泰蘇州恒泰租賃住房REIT。從估值情況來看,截至本周五,特許經(jīng)營權(quán)類REITs內(nèi)部收益率(IRR)排名前三的產(chǎn)品是華夏中國交建REIT、平安廣州廣河REIT、中金安徽交控REIT,對應(yīng)IRR分別為9.98%、9.40%、6.68%。P/NAV指標(biāo)方面,本周估值分位數(shù)較低呈現(xiàn)出低估狀態(tài)的前三只REITs分別是華夏華電清潔能源REIT、華夏越秀REIT、工銀蒙能清潔能源REIT。
  一級(jí)市場跟蹤
  截止2025年10月17日,仍在交易所受理階段的REITs產(chǎn)品共有9只,本周易方達(dá)廣西北投高速REIT申報(bào)至交易所。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、估值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、基金治理風(fēng)險(xiǎn)
 
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