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9月份各類行業(yè)ETF均獲得資金凈流入
　　寬基ETF中多類指數本月資金大規(guī)模凈流出，其中滬深300ETF與科創(chuàng)50TF資金凈流出額均超過100億元。而中證A500ETF本月資金呈凈流入狀態(tài)，資金凈流入額超過100億元。行業(yè)ETF中，本月各類行業(yè)ETF資金均呈凈流入狀態(tài)。其中金融地產ETF資金凈流入額最高，而科技、醫(yī)藥生物ETF的資金凈流入額最低。
　　9月份萬得偏股混合型基金指數上漲5.52%，跑贏滬深300指數（3.20%）和Wind全A指數（2.80%）。部分基金9月份收益率超過30%，均為制造主題基金。
　　從中位數來看，本月制造、周期主題基金有較好的表現，收益率中位數分別為12.78%、9.60%，而金融地產主題基金業(yè)績相對較弱。
　　基于交易動機因子及股票價差收益因子的選基策略跟蹤
　　基金的交易動機進行劃分并構造了基金交易動機因子，再結合基金利潤表中的股票價差收益因子，構造了二者相結合的選基策略。本月基于交易動機因子及股票價差收益因子的選基策略未能跑贏萬得偏股混合型基金指數。2025年9月份，策略獲得3.78%的收益率，相對萬得偏股混合型基金指數的超額收益率為-1.74%。2025年以來獲得了4.99%的超額收益率。
　　基金經理持股網絡交易獨特性選基策略跟蹤
　　我們根據基金經理持股、交易的明細構建網絡并由此構建了客戶基金經理交易獨特性的指標，構建了選基策略。本策略采用半年頻調倉的策略，在每年4月初/9月初進行調倉，我們對該策略在2025年9月份的表現進行了跟蹤。
　　本月交易獨特基金組合未能跑贏萬得偏股混合型基金指數。2025年9月份，本策略取得4.17%的收益率，相對于萬得偏股混合型基金指數的超額收益率為-1.22%。2025年以來，策略獲得6.81%的超額收益率。
　　基于申報信息的行業(yè)主題ETF選基策略跟蹤
　　我們在2025年8月8日發(fā)表的《智能化選基系列之十二：基于申報信息的行業(yè)主題ETF輪動策略》中，曾對基金的發(fā)行全流程進行事件驅動研究，發(fā)現申請材料公示階段的信息具有更強的前瞻性，構造了行業(yè)主題申報T+1因子，該策略旨在篩選出與申報ETF相近的行業(yè)主題ETF，從而及時把握市場投資熱點。2025年9月，基于申報信息的行業(yè)主題ETF策略未跑贏中證800指數，策略獲得-4.19%的收益率，相對中證800指數的超額收益率為-8.34%。
　　風險提示
　　以上結果通過歷史數據統計、建模和測算完成，在市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風險；當交易成本或其他條件改變時，可能導致策略收益下降甚至出現虧損。基金相關信息及數據僅作為基金研究使用，不作為募集材料或者宣傳材料。本文涉及所有基金歷史業(yè)績均不代表未來表現。