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【行情復(fù)盤】
　　上周天然橡膠主力合約RU2601價(jià)格在14690-15300元/噸之間運(yùn)行，上周RU2601期貨價(jià)格震蕩下行，總體跌幅較大。
　　截至2025年10月17日上周五下午收盤，天然橡膠主力合約RU2601報(bào)收14695元/噸，當(dāng)周下跌620點(diǎn)，跌幅4.05%。
　　【后市展望】
　　上周國(guó)內(nèi)天然橡膠期貨主力合約震蕩下行，總體跌幅較大。
　　展望后市，宏觀方面，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，對(duì)大宗商品整體氛圍構(gòu)成壓制。從基本面來看，供給方面，近期東南亞主產(chǎn)區(qū)天氣擾動(dòng)影響割膠進(jìn)度，提振原料價(jià)格，國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)持續(xù)受到天氣影響，割膠工作開展受限，提振原料價(jià)格維持高位，但是隨著天氣擾動(dòng)有所減輕，后續(xù)存在較強(qiáng)上量預(yù)期，供給支撐有所減弱。9月天然橡膠進(jìn)口數(shù)量同比環(huán)比均小幅增加。需求方面，上周輪胎企業(yè)開工率均較上周大幅回升。半鋼胎成品庫(kù)存仍偏高，需求維持剛性；全鋼胎表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。終端車市方面，9月，我國(guó)汽車產(chǎn)銷同比環(huán)比均增長(zhǎng)。9月中國(guó)重卡月度銷量同比大幅增長(zhǎng)。2025年前9個(gè)月中國(guó)橡膠輪胎出口量同比小幅增長(zhǎng)5%。庫(kù)存方面，上周上期所庫(kù)存較上周大幅下降；中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存和青島總庫(kù)存環(huán)比均持續(xù)小幅下降。
　　總體來看，由于宏觀方面影響，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，對(duì)大宗商品整體氛圍構(gòu)成壓制。同時(shí)油價(jià)承壓下行帶動(dòng)化工板塊價(jià)格重心下移，拖累膠價(jià)?；久嫔希┙o端支撐有所減弱，終端消費(fèi)表現(xiàn)尚可，天然橡膠庫(kù)存持續(xù)去化。綜上所述，由于基本面矛盾并不突出，預(yù)計(jì)盤面短期或?qū)⒌臀徽鹗庍\(yùn)行。
　　【操作策略】
　　本周觀點(diǎn)：預(yù)計(jì)天然橡膠期貨主力合約短期或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。
　　操作策略：
　　單邊：建議觀望，維持區(qū)間操作思路；
　　套利：考慮正套思路；
　　期權(quán)：暫時(shí)觀望。