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平安觀點：
　　海外經(jīng)濟政策
　　1)全球：10月14日，IMF發(fā)布最新一期《世界經(jīng)濟展望報告》，預計2025年世界經(jīng)濟將增長3.2%，較今年7月預測值上調(diào)0.2個百分點。報告指出，美國關(guān)稅的急劇上升正在成為主導全球不確定性的最重要因素。IMF預計，美國2025年的經(jīng)濟增速為2.0%，歐元區(qū)為1.2%。
　　2)美國：政府停擺方面，當?shù)貢r間10月14日，隨著美國政府停擺繼續(xù)，白宮預算辦公室稱將繼續(xù)裁減聯(lián)邦機構(gòu)員工。關(guān)稅方面，當?shù)貢r間17日，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，新規(guī)從11月1日起對進口中型和重型卡車及零部件征收25%的新關(guān)稅。政府官員任免方面，美國財政部長貝森特表示，他計劃在感恩節(jié)后向特朗普呈交三到四位領導美聯(lián)儲的候選人，供他進行面試。貨幣政策方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示，官員們可能在未來幾個月停止收縮資產(chǎn)負債表；即使政府停擺嚴重削弱了美聯(lián)儲對經(jīng)濟形勢的掌握程度，但仍有望在本月晚些時候再次降息25個基點。美聯(lián)儲理事米蘭最新表示，雖然他個人傾向于更大力度的降息，但考慮到FOMC成員的中位預測，年內(nèi)再降息兩次是現(xiàn)實的預期。經(jīng)濟預測方面，CMEFedWatch數(shù)據(jù)顯示（截至10月17日），相較一周前，10月至少降息25BP的概率由98.3%上升至100%；2025年末政策利率加權(quán)平均預期由3.52%（再降息1.9次）下降至3.49%（再降息2.0次）。其他方面，10月16日，美國兩家區(qū)域銀行相繼披露，其向投資不良商業(yè)抵押貸款（CRE）基金提供的貸款遭遇詐騙，累計潛在損失達數(shù)千萬美元。
　　3)歐洲：歐洲央行行長拉加德表示，盡管她重申貨幣政策和經(jīng)濟處于良好狀態(tài)，但她還不能宣布降息周期已經(jīng)結(jié)束。英國截至8月的三個月失業(yè)率意外攀升至4.8%，為2021年5月以來的最高水平，私營部門薪資增速放緩至4.4%，創(chuàng)下2021年底以來最低水平。
　　4)日本：日本央行行長植田和男表示，如果預期的經(jīng)濟前景能夠?qū)崿F(xiàn)的確定性增強，日本央行將收緊貨幣政策。
　　全球大類資產(chǎn)
　　截止10月17日當周：美股、歐股溫和反彈，日股、港股下跌，美債和美元窄幅波動，金價大漲，油價繼續(xù)承壓。在美國政府持續(xù)停擺、貿(mào)易政策不確定性延續(xù)的背景下，疊加美國地區(qū)銀行信貸風險暴露，全球風險偏好仍受壓制，全球股票、原油等風險資產(chǎn)仍受沖擊，金價受益于避險需求再創(chuàng)新高。
　　風險提示：特朗普政策風險超預期，美國滯脹程度超預期，全球金融市場波動超預期，國際地緣局勢超預期等。