>> 宏源期貨-有色金屬周報—碳酸鋰：下游備庫放緩，限制上方空間-251020
| 上傳日期： |
2025/10/20 |
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| 1048KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳金恒 |
| 下載權(quán)限： |
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策略:區(qū)間上沿逢高沽空
運行區(qū)間：68000-78000
邏輯：
資源端，江西鋰云母礦供應(yīng)仍處低位，鋰輝石產(chǎn)量小幅增加；鋰礦進口量下降。
供給端，上周碳酸鋰產(chǎn)量繼續(xù)增長，各原料生產(chǎn)碳酸鋰皆上升；進口鋰鹽量增長，智利出口鋰鹽量季節(jié)性回落，回收端保持增長。
需求端，新能源汽車穩(wěn)定增長，正極與電芯廠產(chǎn)量上升，上周磷酸鐵鋰?yán)蹘?、三元材料累庫；儲能電池排產(chǎn)增長，儲能中標(biāo)規(guī)模上升。
成本端，鋰輝石精礦與鋰云母價格回升。
庫存上，總體去庫，冶煉廠與下游去庫，其他累庫。
綜上，供應(yīng)收縮預(yù)期減弱，供應(yīng)持續(xù)增長，下游采買仍以謹(jǐn)慎觀望為主，備庫節(jié)奏放緩，需求或達峰，預(yù)計碳酸鋰反彈空間有限。
風(fēng)險提示：供應(yīng)端擾動、“反內(nèi)卷”情緒變化
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