>> 銀河證券-ETF量化配置策略更新-251012
| 上傳日期： |
2025/10/21 |
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| 1215KB |
| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
馬普凡,吳金超 |
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核心觀點(diǎn)
宏觀擇時(shí)策略：2020年7月以來(lái)截至2025年9月，策略年化收益率為7.40%，夏普比率1.40，卡瑪比率1.61。策略最新持倉(cāng)（2025年9月30日調(diào)倉(cāng)）：滬深300ETF（2.26%），中證500ETF（4.51%），標(biāo)普500ETF（8.23%），國(guó)債ETF（60.52%），公司債ETF（3.76%），豆粕ETF（7.14%），有色ETF（3.03%），黃金ETF（4.92%）和貨幣ETF（5.63%）。
動(dòng)量擇勢(shì)策略：2020年以來(lái)截至2025年9月，策略年化收益率為21.50%，夏普比率1.00，卡瑪比率0.75。策略最新持倉(cāng)（2025年9月30日調(diào)倉(cāng)）：中證數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題ETF（20.17%）、上證科創(chuàng)板芯片ETF（21.01%）、中證滬港深互聯(lián)網(wǎng)ETF（19.35%）、上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)ETF（20.38%）和中債7-10年政策性金融債ETF（17.25%）。
行業(yè)輪動(dòng)策略：2020年以來(lái)截至2025年9月，策略年化收益率為9.41%，相對(duì)滬深300年化超額收益率6.69%，夏普比率0.42。策略最新持倉(cāng)（2025年9月30日調(diào)倉(cāng)）：有色金屬ETF、綠色電力ETF、鋼鐵ETF、交運(yùn)ETF、金融ETF及農(nóng)業(yè)ETF，調(diào)出家電ETF。
基于Copula的二階隨機(jī)占優(yōu)策略：2020年以來(lái)截至2025年9月，策略年化收益率為14.53%，夏普比率0.68，卡瑪比率0.34。策略最新持倉(cāng)（2025年10月9日調(diào)倉(cāng)）：廣發(fā)中證全指汽車ETF（5.00%）、國(guó)泰中證基建ETF（48.94%）、國(guó)泰中證鋼鐵ETF（30.07%）和國(guó)泰中證煤炭ETF（15.99%）。
基于分位數(shù)隨機(jī)森林的科技類ETF配置策略：2020年以來(lái)截至2025年9月，策略年化收益率為14.45%，夏普比率0.80，卡瑪比率0.48。策略最新持倉(cāng)（2025年9月30日調(diào)倉(cāng)）：科技類ETF總持倉(cāng)權(quán)重為95.63%，其中包括廣發(fā)中證全指信息技術(shù)ETF（4.78%）、永贏國(guó)證通用航空產(chǎn)業(yè)ETF（4.78%）、浦銀安盛中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF（4.78%）、富國(guó)中證軍工龍頭ETF（76.51%）和富國(guó)中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)ETF（4.78%），其余4.37%現(xiàn)金持倉(cāng)。
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