>> 宏源期貨-工業(yè)硅&多晶硅日評：關注供給端變動-251023
| 上傳日期： |
2025/10/23 |
大小： |
585KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
祁玉蓉 |
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資訊
1.10月15日，新疆塔里木油田輪臺縣油氣行業(yè)增產(chǎn)擴綠10萬千瓦光伏項目正式開工。根據(jù)此前該項目EPC招標公告顯示，此項目總裝機直流側(cè)容量為120.5131MWp，交流側(cè)容量為100MW，采用單晶硅雙面雙玻N型620W光伏組件，永久用地14.9畝，臨時用地2483畝；配套建設10MW/20MWh磷酸鐵鋰電池儲能系統(tǒng)1套、110千伏升壓站1座、110千伏外送線路5千米。該項目計劃于今年12月30日完成主體工程或具備并網(wǎng)條件，計劃并網(wǎng)時間為2026年1月30日，全容量并網(wǎng)時間為2026年4月30日。項目投運后，每年發(fā)電量1.6億千瓦時，可替代標煤4.97萬噸，減排二氧化碳12.9萬噸。
2.2025年10月，中國能源建設集團有限公司（簡稱"中國能建"）與沙特合作方簽署了三份新能源總承包合同，將共同建設總裝機容量達5吉瓦（GW）的清潔能源項目。這一價值27.45億美元（約合人民幣195.54億元）的超級項目，包括3吉瓦風電和2吉瓦光伏發(fā)電，成為中國"一帶一路"倡議與沙特"2030愿景"戰(zhàn)略對接的又一重要成果。
投資策略-工業(yè)硅
上一交易日工業(yè)硅不通氧553#（華東）平均價格較前日持平至9,300元/噸，421#（華東）工業(yè)硅平均價格較前日下跌0.52%至9,650元/噸，期貨主力合約收盤價較前一天下跌0.24%至8,485元/噸。
基本面來看，進入十月，西南產(chǎn)區(qū)逐漸回歸至枯水期高成本期，部分硅企將于本月底或下月陸續(xù)減停產(chǎn)，北方硅企開工則有所回升，增減相抵后，總開工錄增；需求端來看，多晶硅企業(yè)雖維持減產(chǎn)態(tài)勢，但預計10月或仍有產(chǎn)量增量，有機硅企業(yè)則維持節(jié)前開工水平，暫無明顯變動，硅鋁合金企業(yè)則按需采買，下游整體低位囤貨意愿有限。
綜合來看，供給端仍保持一定增量，需求端好轉(zhuǎn)有限，工業(yè)硅維持過剩格局，或?qū)ΡP面上方形成一定壓制，關注8,300-8,500元/噸支撐位。后續(xù)持續(xù)關注產(chǎn)業(yè)政策變動及硅企生產(chǎn)動態(tài)。
【交易策略】區(qū)間操作。
【風險提示】宏觀風險，供給端擾動，需求不及預期。
投資策略-多晶硅
N型致密料較前一天持平至51.50元/千克；N型復投料價格較前一天上持平至53.00元/千克；N型混包料價格較前一天持平至50.50元/千克；N型顆粒硅價格較前一天持平至50.5元/千克；期貨主力合約收盤價較前一天下跌0.80%至50,310元/噸。
供給端來看，硅料企業(yè)維持減產(chǎn)態(tài)勢，部分硅料廠或有新增產(chǎn)能投放，增減相抵后預計10月產(chǎn)量仍有小幅提升；需求端來看，國慶期間市場成交較為清淡，新增成交較少，下游對于高價資源抵觸情緒較重，市場等待10月行業(yè)會議再度召開。
整體來看，近期供給端消息再出，多晶硅盤面再度上行，考慮下游原料庫存高位，短期難有集中補庫，現(xiàn)貨繼續(xù)抬漲壓力較大，或?qū)ΡP面上方空間形成一定壓制。后續(xù)持續(xù)關注產(chǎn)業(yè)政策落地及宏觀情緒演變。
【交易策略】供給端改革政策落地前可逢回調(diào)輕倉試多。
【風險提示】宏觀風險，供給端擾動，需求不及預期。
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