>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：中美磋商進展順利，滬鎳不銹鋼小幅收漲-251028
| 上傳日期： |
2025/10/28 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,封帆,王育武 |
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鎳品種
市場分析
2025-10-27日滬鎳主力合約2512開于122150元/噸，收于122400元/噸，較前一交易日收盤變化0.34%，當日成交量為129533（-15670）手，持倉量為108989（-12453）手。
期貨方面：昨日滬鎳主力合約呈現(xiàn)震蕩上行走勢。在基本面沒有較大變化的情況下，宏觀情緒帶動了鎳價走勢，今日中美在馬來西亞吉隆坡舉行會談，雙方就關稅等一系列問題形成初步共識，利好鎳等一系列有色金屬。此外，美元指數(shù)走弱，降低了以美元計金屬價格壓力，對滬鎳形成一定支撐。
鎳礦方面：據(jù)Mysteel方面消息，昨日鎳礦市場較為平穩(wěn)，多觀望為主，價格持穩(wěn)運行。國內市場供需雙方價差仍存。菲律賓方面，蘇里高礦區(qū)即將步入雨季，裝船出貨進入收尾階段；北部礦山多開始招標出貨。下游部分鐵廠有補庫意愿，但生產壓力下，對原料鎳礦多持壓價心態(tài)。印尼方面，10月(二期)內貿基準價上漲0.06-0.11美元，內貿升水方面，主流升水維持+26，升水區(qū)間多在+25-27。受當?shù)氐V區(qū)雨季影響以及明年生產準備，印尼工廠近期多有原料采購操作。
現(xiàn)貨方面：金川集團上海市場銷售價格124300元/噸，較上一個交易日上漲400元/噸。現(xiàn)貨成交一般，各品牌現(xiàn)貨升貼水略有微調。其中金川鎳升水變化-100元/噸至2450元/噸，進口鎳升水變化0元/噸至400元/噸，鎳豆升水為2450元/噸。前一交易日滬鎳倉單量為29780（2970）噸，LME鎳庫存為251238（384）噸。
策略
庫存高企，供應過剩格局不改，預計鎳價將保持低位震蕩。
單邊：區(qū)間操作為主
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權：無
風險
國內相關經(jīng)濟政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
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