>> 國泰君安期貨-甲醇：短期震蕩博弈-251030
| 上傳日期： |
2025/10/30 |
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| 834KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃天圓,楊鈜漢 |
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【現(xiàn)貨消息】
1.甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)2102.10，-0.18。其中太倉現(xiàn)貨價格2210，+3，內(nèi)蒙古北線價格2010，0。據(jù)隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中10個城市出現(xiàn)不同程度上漲，漲幅3-10元/噸不等。今日國內(nèi)甲醇市場區(qū)域化窄幅調(diào)整表現(xiàn)，盤面受宏觀消息側(cè)面刺激，昨日夜盤創(chuàng)新低后逐步稍有反彈，港口市場同步小幅跟進(jìn)，然剛需為主，總體氛圍仍一般。內(nèi)地主力地區(qū)氛圍較昨日稍有好轉(zhuǎn)，產(chǎn)區(qū)烯烴外采介入釋放后，疊加上游多數(shù)企業(yè)庫存仍可控，貿(mào)易轉(zhuǎn)單多小漲表現(xiàn)，低端部分成交尚可；華北局部稍有走弱。繼續(xù)關(guān)注宏觀、盤面波動影響。(隆眾資訊）
2.截至2025年10月29日，中國甲醇港口庫存總量在150.65萬噸，較上一期數(shù)據(jù)減少0.57萬噸。其中，華東地區(qū)去庫，庫存減少2.97萬噸；華南地區(qū)累庫，庫存增加2.40萬噸。(隆眾資訊）
3.甲醇基本面壓力較大，但估值中性偏低，疊加近期重要宏觀事件較多，預(yù)計短期價格呈現(xiàn)震蕩運行格局，中期價格中樞仍下移。上方壓力主要來自基本面供應(yīng)端，高進(jìn)口量以及高日產(chǎn)導(dǎo)致內(nèi)地庫存量環(huán)比有所提升，港口高庫存壓力之下尋求回流內(nèi)地降壓。因此短期基本面壓力抑制盤面價格上方空間。估值端來看，近期甲醇01合約持續(xù)收升水，11-01合約月差有所轉(zhuǎn)強(qiáng)。但伴隨甲醇01合約升水減少，01合約下方空間逐漸收窄。宏觀方面，四中全會以及“十五五”規(guī)劃落地，上周末有中美貿(mào)易磋商，宏觀事件短期對權(quán)益類市場影響較大，需要密切關(guān)注。此外，中美船舶問題同樣對全球物流穩(wěn)定性帶來影響。因此整體來看，甲醇上有基本面壓力，下有港口物流端矛盾進(jìn)行支撐，預(yù)計短期震蕩運行，中期價格中樞仍下移。（國泰君安期貨甲醇晨報）
【趨勢強(qiáng)度】
甲醇趨勢強(qiáng)度：0
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
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