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行業(yè)消息
　　2025年上半年，中國(guó)風(fēng)電與光伏裝機(jī)量歷史性超越火電，標(biāo)志著能源革命進(jìn)入深水區(qū)，以風(fēng)、光為代表新能源電站的大規(guī)模建設(shè)與并網(wǎng)已成為推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵力量。
　　觀點(diǎn)總結(jié)
　　工業(yè)硅方面，從基本面來看，供應(yīng)端，四川、云南在10月開始從豐水期向枯水期過渡，廠家生產(chǎn)成本上升。部分原材料消化殆盡的企業(yè)已選擇停產(chǎn)，隨著11月的臨近，枯水期減產(chǎn)規(guī)模預(yù)計(jì)進(jìn)一步擴(kuò)大。新疆地區(qū)憑借穩(wěn)定且低價(jià)的電力供應(yīng)，部分廠家積極投入生產(chǎn)，開爐數(shù)量增加，產(chǎn)能持續(xù)釋放，需求端看，工業(yè)硅的下游主要集中在有機(jī)硅、多晶硅和鋁合金領(lǐng)域。有機(jī)硅方面，庫存為低于歷史同期平均水平。有機(jī)硅生產(chǎn)利潤(rùn)小幅回升，但仍處于虧損區(qū)間，對(duì)工業(yè)硅形成一定的剛需采購支撐。當(dāng)前多數(shù)有機(jī)硅廠家仍有部分預(yù)售單作為支撐，同時(shí)檢修廠家數(shù)量較多，且有部分廠家計(jì)劃進(jìn)入檢修，在一定程度上維持了對(duì)工業(yè)硅的需求。多晶硅環(huán)節(jié)，庫存高達(dá)27.83萬噸，高于歷史同期平均水平。硅片價(jià)格走平、電池片價(jià)格下滑，下游傳導(dǎo)不暢，頭部企業(yè)存在檢修預(yù)期，后續(xù)對(duì)工業(yè)硅的需求支撐有走弱風(fēng)險(xiǎn)。鋁合金方面，鋁合金企業(yè)開工率維持穩(wěn)定，對(duì)工業(yè)硅需求量維持高位，其需求表現(xiàn)較為穩(wěn)健，但從邊際上看，對(duì)工業(yè)硅價(jià)格的拉動(dòng)作用有限。下周工業(yè)硅供應(yīng)上，西南減產(chǎn)與西北增產(chǎn)并行；需求上，多晶硅需求的不確定性較大，有機(jī)硅和鋁合金需求相對(duì)穩(wěn)定；成本給予價(jià)格下方支撐，而高庫存壓制價(jià)格上行空間。今日工業(yè)硅震蕩上行，但尾盤受到情緒擾動(dòng)繼續(xù)回落，預(yù)計(jì)明日回落概率加大，但整體成本小幅抬升，預(yù)計(jì)回落空間較小，操作上建議,逢低布局多單。