久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

觀點(diǎn)回顧：10月價(jià)值、紅利因子表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，基本面因子表現(xiàn)較弱
　　近期，伴隨著上市公司三季報(bào)業(yè)績披露，A股市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)顯著切換，科創(chuàng)芯片、創(chuàng)新藥等主題行情明顯回調(diào)，而價(jià)值與紅利風(fēng)格則強(qiáng)勢(shì)反彈。這一變化使得低波因子、價(jià)值因子及紅利因子表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，而成長因子、分析師預(yù)期因子則相對(duì)弱勢(shì)。
　　風(fēng)格配置觀點(diǎn)：11月建議配置小盤成長風(fēng)格
　　11月模型判斷風(fēng)格為小盤成長：其中，宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀特征指向小盤風(fēng)格，而市場(chǎng)狀態(tài)模型看好大盤。價(jià)值成長維度，宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀特征模型看好成長風(fēng)格，而市場(chǎng)狀態(tài)看好價(jià)值風(fēng)格。
　　行業(yè)配置觀點(diǎn)：11月建議配置傳媒、通信、商貿(mào)零售等行業(yè)
　　根據(jù)行業(yè)輪動(dòng)模型，11月看好傳媒、通信、商貿(mào)零售、銀行、電子和機(jī)械。總體來看，行業(yè)所屬的大類板塊屬性偏向TMT。具體而言，通信和銀行的分析師預(yù)期變化較為樂觀；從基本面表現(xiàn)來看，電子行業(yè)表現(xiàn)較好，而機(jī)構(gòu)資金更親睞銀行和傳媒行業(yè)。
　　策略配置觀點(diǎn)：alpha性價(jià)比高，適合做選股
　　11月延用上月的信號(hào)，維持+1，“經(jīng)濟(jì)基本面”和“市場(chǎng)周期”建議進(jìn)行alpha選股，“風(fēng)格切換”和“行業(yè)切換”建議beta輪動(dòng)，其余指標(biāo)不明確，即模型總體延用上期信號(hào)，認(rèn)為alpha性價(jià)比相對(duì)更高，適合做選股，在行業(yè)保持中性。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本報(bào)告基于歷史個(gè)股數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)試，歷史回測(cè)結(jié)果不代表未來收益。未來市場(chǎng)風(fēng)格可能切換，Alpha因子可能失效，本文內(nèi)容僅供參考