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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
　　價(jià)格與基差方面，L主力合約收盤價(jià)為6888元/噸（-11），PP主力合約收盤價(jià)為6576元/噸（-14），LL華北現(xiàn)貨為6890元/噸（-10），LL華東現(xiàn)貨為7000元/噸（-20），PP華東現(xiàn)貨為6580元/噸（+0），LL華北基差為2元/噸（+1），LL華東基差為112元/噸（-9），PP華東基差為4元/噸（+14）。
　　上游供應(yīng)方面，PE開工率為80.9%（-0.6%），PP開工率為77.1%（+1.1%）。
　　生產(chǎn)利潤方面，PE油制生產(chǎn)利潤為283.4元/噸（-54.1），PP油制生產(chǎn)利潤為-396.6元/噸（-54.1），PDH制PP生產(chǎn)利潤為-152.1元/噸（-55.6）。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口利潤為18.8元/噸（-51.6），PP進(jìn)口利潤為-292.8元/噸（-11.4），PP出口利潤為-16.5美元/噸（+1.4）。
　　下游需求方面，PE下游農(nóng)膜開工率為49.5%（+2.4%），PE下游包裝膜開工率為51.3%（-1.3%），PP下游塑編開工率
　　為44.2%（-0.2%），PP下游BOPP膜開工率為61.6%（+0.2%）。
　　市場分析
　　PE方面，PE供需偏弱格局延續(xù)，短期聚乙烯盤面受成本端主導(dǎo)延續(xù)震蕩格局。從基本面看，供應(yīng)端，生產(chǎn)裝置檢修規(guī)模減少，連云港石化、寶來利安德等裝置重啟，疊加廣西石化、?？松梨诘刃略霎a(chǎn)能陸續(xù)放量，總體供應(yīng)預(yù)期增加，PE供應(yīng)壓力持續(xù)偏大。需求端,農(nóng)膜處于生產(chǎn)旺季開工穩(wěn)定回升，主要以棚膜提供剛性需求支撐，后續(xù)需求增長或逐步放緩;包裝膜開工環(huán)比下跌，剛需備貨為主，PE下游整體需求跟進(jìn)仍有限。成本端油價(jià)小幅反彈，但供應(yīng)過剩而需求疲弱仍存回落預(yù)期，PE成本端支撐預(yù)期減弱。PE在高供應(yīng)下庫存去化仍有壓力，而下游農(nóng)膜等需求支撐有限疊加宏觀面未能帶來明顯提振，PE延續(xù)弱勢震蕩。
　　PP方面，供需矛盾仍存，前期成本端丙烷偏弱拖累，且宏觀方面未能帶來提振預(yù)期，盤面延續(xù)低位偏弱格局?；久婵?，供應(yīng)端廣西石化40萬噸新裝置試車投產(chǎn)，疊加前期檢修裝置回歸，PP開工環(huán)比上升，供給端壓力持續(xù)。需求端，下游整體開工緩慢回升，逢低剛需補(bǔ)庫為主，電商節(jié)雖小幅拉動(dòng)，但需求支撐相對有限。整體看PP上行仍受供需壓制，基差延續(xù)低位震蕩，而成本端支撐偏弱，短期延續(xù)偏弱震蕩格局，繼續(xù)關(guān)注地緣政治沖突對成本端影響及宏觀動(dòng)向。
　　策略
　　單邊:LLDPE中性；PP謹(jǐn)慎逢高做空
　　跨期:L01-05逢高反套；PP01-05逢高反套
　　跨品種：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　宏觀經(jīng)濟(jì)政策，原油價(jià)格波動(dòng)，丙烷價(jià)格波動(dòng)