>> 建信期貨-鐵礦石日評-251105
| 上傳日期： |
2025/11/5 |
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| 1038KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
翟賀攀,聶嘉怡,馮澤仁 |
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一、行情回顧與后市展望
11月4日，鐵礦石期貨主力2601合約震蕩下行，低開后震蕩回落，午后震蕩運(yùn)行，收報775.5元/噸，跌1.71%%。
1.1現(xiàn)貨市場動態(tài)與技術(shù)面走勢：
現(xiàn)貨市場：11月4日，主要鐵礦石外盤報價環(huán)比前一交易日下跌0.5美元/噸，青島港主要品位鐵礦石價格較前一交易日下跌5-18元/噸。
技術(shù)面：鐵礦石2601合約日線KDJ指標(biāo)自昨日死叉后繼續(xù)下行；鐵礦石2601日線MACD指標(biāo)紅柱連續(xù)兩個交易日收窄。
1.2后市展望：
目前基本面上，澳巴發(fā)運(yùn)有所回升，到港在連續(xù)兩周低位后明顯回升，考慮到近四周累計發(fā)運(yùn)10978.4萬噸，環(huán)比上月四周增加了3.78%，疊加隨著年底逐漸臨近，預(yù)計后續(xù)發(fā)運(yùn)量仍將維持偏高水平，預(yù)計11月到港量將在偏高水平震蕩運(yùn)行，整體或呈現(xiàn)前低后高走勢。此外，據(jù)力拓消息，幾內(nèi)亞西芒杜首船鐵礦將于11月發(fā)運(yùn)，短期發(fā)運(yùn)量不高，帶來的實(shí)際影響也較為有限，但供應(yīng)增加的預(yù)期之下，屆時鐵礦遠(yuǎn)月合約價格或?qū)⑹艿綁褐?；需求端，目前日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)回落，已連續(xù)兩周位于240萬噸以下水平，且近期降幅明顯大大，這主要是受到鋼材生產(chǎn)利潤持續(xù)收窄的影響，過半鋼企處于虧損狀態(tài)，預(yù)計近期鐵水產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)回落。五大材方面，鋼材產(chǎn)量、需求均有所修復(fù)，與鐵水產(chǎn)量數(shù)據(jù)有所背離，還需觀察后續(xù)需求修復(fù)的持續(xù)性，考慮到天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，建筑鋼材需求或?qū)⑹艿揭欢▔褐?。庫存方面，?dāng)前鋼廠回到按需補(bǔ)庫狀態(tài)，庫存可用天數(shù)位于20-21天的年內(nèi)較低水平，港口庫存持續(xù)累積，現(xiàn)已增長至1.45億噸，預(yù)計后續(xù)港庫仍以小幅累積為主。
總體而言，當(dāng)前供應(yīng)有增長預(yù)期，而需求在下游鋼企利潤的壓制下持續(xù)走弱，整體基本面較為偏弱，帶動礦價偏弱運(yùn)行。當(dāng)前鐵礦盤面運(yùn)行邏輯并未形成主線，盤面價格始終在前期震蕩區(qū)間范圍內(nèi)波動，需觀察后續(xù)鋼企利潤是否有好轉(zhuǎn)跡象，以及前期震蕩區(qū)間下沿的支撐力度?？紤]到當(dāng)前螺礦比位于歷史偏低水平，可擇機(jī)嘗試多螺紋空鐵礦的“做多螺礦比”套利策略。。
二、行業(yè)要聞
據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，上周（10月27日-11月2日），10個重點(diǎn)城市新建商品房成交（簽約）面積總計174.36萬平方米，環(huán)比增長3%，同比下降35.9%。同期，10個重點(diǎn)城市二手房成交（簽約）面積總計212.25萬平方米，環(huán)比下降5.9%，同比下降18.5%。
10月31日下午，習(xí)總書記在韓國慶州出席亞太經(jīng)合組織第三十二次領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議期間會見加拿大總理卡尼，就進(jìn)一步改善發(fā)展中加關(guān)系達(dá)成重要共識、作出戰(zhàn)略引領(lǐng)。外交部發(fā)言人毛寧11月3日在例行記者會上表示，中方愿同加方一道努力，以這次會見為契機(jī)，恢復(fù)重啟兩國各領(lǐng)域交流合作，推進(jìn)解決彼此關(guān)切的具體經(jīng)貿(mào)問題，推動中加關(guān)系早日回到健康、穩(wěn)定、可持續(xù)的正確軌道，更好造福兩國人民。
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