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投資要點(diǎn)：
　　2025年三季度股票型及混合型凈值提升：截至9月30日，全市場基金總體凈值提升至35.16萬億元。其中，股票型和混合型基金凈值合計(jì)占全部基金凈值的24.33%。與中報(bào)相比，股票型、混合型基金凈值分別提升22.93%、2.70%；債券型基金凈值占全部基金凈值的32.11%，債券型基金凈值較中報(bào)提升3.56%。
　　基金股票配置維持較高倉位：從基金持倉看，2025年三季報(bào)顯示，全市場整體基金倉位上升至80.03%。分類型看，偏股混合型基金倉位為74.77%，普通股票型基金倉位為82.14%，均較2025年中報(bào)有所回落。
　　各類型公募基金收益率表現(xiàn)不一：2025年三季報(bào)顯示，全部基金總體收益率變動(dòng)幅度較大，三個(gè)月總體收益率為13.79%。各類型公募基金收益率表現(xiàn)不一，其中，股票型基金（24.14%）、混合型基金（20.87%）和QDII（12.51%），三季度收益率較二季度明顯提高。對比中報(bào)看，股票型與混合型基金收益率上升幅度較大，較上期上升超過15pct。債券型及貨幣型基金收益率則較上期有所回落。
　　投資建議：從基金持倉看，截至三季度末，股票型基金凈值較中報(bào)明顯回升，基金權(quán)益配置比例維持較高水平，顯示公募基金在A股市場配置力度不減。截至2025年10月24日，超過65%的基金股票投資比例在80%以上，其中股票投資比例在90%以上的基金占比超四成。2025金融街論壇年會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席吳清強(qiáng)調(diào)扎實(shí)推進(jìn)公募基金改革，全面落實(shí)長周期考核，豐富適配長期投資的產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，努力完善“長錢長投”市場生態(tài)。預(yù)計(jì)公募基金將有望成為維護(hù)市場平穩(wěn)的“穩(wěn)定器”與“壓艙石”。
　　從基金重倉及加倉情況看，重倉股方面，三季報(bào)前20大重倉股行業(yè)分布更為集中，科技創(chuàng)新領(lǐng)域熱度繼續(xù)增加，基金重倉股多數(shù)實(shí)現(xiàn)上漲。電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物行業(yè)持股市值占比位列基金前三大重倉行業(yè)，其中，電子行業(yè)繼續(xù)成為基金第一大重倉行業(yè)，行業(yè)持股市值占基金股票投資市值比提升至9.19%。加倉股方面，三季度前20大加倉股主要集中在電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，前20大加倉股普遍實(shí)現(xiàn)上漲，其中TMT板塊個(gè)股表現(xiàn)優(yōu)異，“十五五”規(guī)劃建議中要求實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。人工智能領(lǐng)域景氣度持續(xù)提升，多重利好下板塊繼續(xù)上漲。醫(yī)藥板塊化學(xué)制劑、生物制品及醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域亮點(diǎn)涌現(xiàn)，繼續(xù)成為三季度公募基金增持方向。展望未來，從產(chǎn)業(yè)方向看，新質(zhì)生產(chǎn)力仍為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主線邏輯，三季度基金持倉結(jié)構(gòu)進(jìn)一步凸顯出科技主線主導(dǎo)，資金流向更趨集中，體現(xiàn)出機(jī)構(gòu)對AI產(chǎn)業(yè)鏈、高端制造、醫(yī)藥生物行業(yè)的關(guān)注。結(jié)合三季報(bào)業(yè)績改善方向，可關(guān)注行業(yè)景氣度回升、技術(shù)取得突破、業(yè)績改善幅度較大的科技創(chuàng)新細(xì)分行業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)偏誤；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不及預(yù)期；企業(yè)盈利不及預(yù)期；監(jiān)管政策變化。