>> 開源證券-華洋賽車(920058)北交所信息更新：華銳動能合作德國Sun Venture拓展輕型電動車，2025Q1-3營收+52%-251106
| 上傳日期： |
2025/11/7 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2025Q1-3營業(yè)收入6.42億元+51.98%，維持“增持”評級
華洋賽車公布三季報，2025Q1-3實現(xiàn)營業(yè)收入6.42億元，同比增長51.98%。歸母凈利潤為4799萬元，同比-1.73%?？紤]到華洋賽車新產(chǎn)品研發(fā)投入增加以及增加子公司相應(yīng)研發(fā)投入，我們下調(diào)2025、維持2026-2027盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2027年實現(xiàn)歸母凈利潤0.60/0.95/1.07億元（原值0.75/0.95/1.07），對應(yīng)EPS為1.07/1.69/1.91元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為35.2/22.2/19.6X?？紤]到華洋賽車受益重慶峻馳規(guī)模提升，同時持續(xù)布局一帶一路市場，并有望在新能源科技領(lǐng)域取得創(chuàng)新性成果，我們維持“增持”評級。
子公司華銳動能合作德國Sun Venture，拓展至輕型電動車等領(lǐng)域
2024年5月華洋賽車公告設(shè)立控股子公司華銳動能科技（麗水）有限公司，通過此子公司快速進入新能源產(chǎn)品領(lǐng)域，加速新能源產(chǎn)品的研發(fā)與上市進程。華銳動能子公司市場空間不僅限于華洋賽車非道路車輛的油改電，還可拓展至輕型電動車、電動摩托車及四輪電動車等領(lǐng)域。與德國3V公司的合作項目，Sun Venture公司專注于歐標(biāo)輕型代步電動車市場序列，華銳動能可憑借底層技術(shù)為其提供支持。華銳動能2025H2預(yù)期將有電動非道路產(chǎn)品上市。
2025H1摩托車生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品出口總額+26.71%，整車出口量+25.44%
據(jù)中國摩托車商會統(tǒng)計，2025年1-6月，共產(chǎn)銷摩托車1061.41萬輛和1061.46萬輛，產(chǎn)銷量同比增長11.83%和11.54%。其中，二輪摩托車產(chǎn)銷937.89萬輛和937.18萬輛，產(chǎn)銷量同比增長12.64%和12.31%。2025年1-6月，摩托車生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品出口總額52.99億美元，同比增長26.71%。整車出口量666.11萬輛，同比增長25.44%，出口金額42.72億美元，同比增長29.06%。沙灘車出口22.73萬輛，同比下降0.22%，出口金額6.61億美元，同比增長18.46%。摩托車零部件出口金額2.38億美元，同比增長26.95%。
風(fēng)險提示：關(guān)稅擾動風(fēng)險、市場競爭加劇風(fēng)險、海外準入政策變化風(fēng)險。
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