>> 中銀證券-1-10月進出口數(shù)據(jù)點評：高技術(shù)產(chǎn)品進口相對活躍-251107
| 上傳日期： |
2025/11/7 |
大小： |
639KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳琦,朱啟兵 |
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此報告為加密報告 |
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10月我國出口同比增速延續(xù)正增長。10月對美出口對我國出口同比增速的拖累有所收窄。高技術(shù)產(chǎn)品進口相對活躍。
10月我國出口同比增速延續(xù)正增長。11月7日，海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，以美元計價，1-10月我國貨物貿(mào)易出口金額（以下簡稱：“出口”）同比增長5.3%，延續(xù)正增長，但增幅較前三季度收窄0.8個百分點；貨物貿(mào)易進口金額（以下簡稱：“進口”）同比下滑0.9%，降幅較前三季度收窄0.2個百分點；貿(mào)易順差實現(xiàn)9648.2億美元。以人民幣計價，1-10月我國出口同比增長6.2%，增幅較前三季度收窄0.9個百分點；貿(mào)易順差實現(xiàn)69201.6億元。
單月數(shù)據(jù)方面，以美元計價，10月我國出口同比下降1.1%，增速較上月明顯下滑9.4個百分點；進口同比增長1.0%，增幅較上月明顯收窄6.4個百分點；貿(mào)易順差實現(xiàn)900.7億美元。而從環(huán)比數(shù)據(jù)看，10月我國出口當月環(huán)比下降7.0%。
10月我國出口同比下滑，主要受去年較高基數(shù)影響：2024年10月我國出口金額為3088.6億美元，較2023年10月同比增長12.6%，或受當期國內(nèi)企業(yè)“搶出口”影響。
10月對美出口對我國出口同比增速的拖累有所收窄。分國別看，10月當月，我國對東盟進出口總額實現(xiàn)857.5億美元，占比16.5%；其中，出口同比增長11.0%，增幅較上月收窄4.7個百分點；進口同比下滑4.6%，降幅較上月走擴3.8個百分點。10月我國對歐盟進出口總額660.3億美元，占比12.7%；其中，出口同比上漲0.9%，增速較上月下滑13.3個百分點，進口同比增長4.0%，增速較上月放緩5.5個百分點。對美國進出口總額450.8億美元，占比8.7%，其中，出口同比下滑25.2%，降幅較上月收窄1.9個百分點；進口同比下滑22.8%，降幅較上月走擴6.7個百分點。
10月東盟和歐盟對出口同比增速仍維持正貢獻，但正貢獻幅度有所收窄。歐盟、東盟對10月出口同比增速的貢獻分別實現(xiàn)0.1和1.7個百分點，較9月分別下降1.8和0.7個百分點。10月對美出口對我國出口同比增速的拖累為3.8個百分點，負貢獻度較9月收窄0.4個百分點。
部分機電產(chǎn)品仍維持出口優(yōu)勢。1-10月，各輕工業(yè)品出口金額同比增速低于當期出口同比增速整體水平，燈具、玩具及箱包的出口金額較去年同期下滑較為明顯，同比降幅均超過10%。1-10月我國部分機電產(chǎn)品仍維持出口優(yōu)勢，其中集成電路、通用機械設(shè)備及船舶出口金額同比延續(xù)較快增長，同比增速分別為23.7%、20.5%和25.0%，增幅較前三季度分別走擴0.4、12.2和3.6個百分點；此外，同期汽車相關(guān)產(chǎn)品出口額在近年出口較高基數(shù)的基礎(chǔ)上，仍延續(xù)正增長，汽車產(chǎn)品出口優(yōu)勢延續(xù)。
高技術(shù)產(chǎn)品進口相對活躍。10月我國進口環(huán)比明顯下降9.5%，但從進口商品的結(jié)構(gòu)看，首先我國高技術(shù)產(chǎn)品進口仍相對活躍，1-10月半導(dǎo)體器件、集成電路和自動數(shù)據(jù)處理設(shè)備進口同比增速分別為3.3%、9.0%和19.5%；其次，在材料方面，1-10月銅礦砂、銅材等產(chǎn)品進口維持同比正增長，考慮到銅在制造業(yè)中應(yīng)用相對廣泛，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展有望支撐“十五五”時期國內(nèi)進口需求復(fù)蘇。
風(fēng)險提示：歐美經(jīng)濟衰退風(fēng)險加??；國際局勢復(fù)雜化
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