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核心要點：
　　本周Alpha動量組合表現(xiàn)（2025年11月3日到2025年11月7日）
　　Alpha動量組合在整個期間內累計下跌0.57%，而HS300同期累計上漲0.82%，動量組合相對于HS300的超額收益為-1.40%。
　　本周Alpha反轉組合表現(xiàn)（2025年11月3日到2025年11月7日）
　　Alpha反轉組合在整個期間內累計上漲0.73%，而HS300同期累計上漲0.82%，相對于HS300的超額收益為-0.09%。
　　行業(yè)Alpha組合近期表現(xiàn)（2025年11月1日到2025年11月7日）
　　從2025年11月1日截至2025年11月7日，行業(yè)Alpha組合累計下跌2.11%，而HS300同期累計上漲0.82%，相對于HS300的超額收益為-2.94%。
　　Alpha動量與反轉研判市場走勢
　　通過Alpha動量與反轉組合以及基準組合之間的不同表現(xiàn)，我們可以對后續(xù)市場大致進行研判：
　　1、如果Alpha動量組合與反轉組合都能夠超越指數(shù)，且反轉組合超越動量組合，則市場處于牛市中；
　　2、如果Alpha動量組合和反轉組合間無明顯優(yōu)勢，兩種組合與基準指數(shù)間也無明顯優(yōu)勢時，市場為熊市（或牛市轉入熊市的過渡期）；
　　3、如果Alpha反轉組合超過基準指數(shù)，且基準指數(shù)超過動量組合，則市場處于由熊市轉為牛市的過渡階段；
　　4、Alpha動量組合超越反轉組合，且反轉組合不能戰(zhàn)勝基準指數(shù)，市場處于盤整期（或結構性牛市）。
　　投資策略建議
　　目前，周度上，動量指標表現(xiàn)弱勢，動量指標跑輸基準和反轉，反轉指標跑輸基準；月度上，動量指標跑輸基準，反轉指標跑贏基準，動量指標跑輸反轉指標；從三個月來看，動量跑贏基準，反轉跑輸基準。周度上與第三種情況接近，月度上與第三種情況一致，三月度上與第四種情況一致；所以我們認為，近期來看市場存在著一定的上漲動力。預計下周（2025年11月10日至2025年11月14日）上證綜指波動區(qū)間為3930—4060點。
　　風險提示
　　市場環(huán)境變動風險，模型失效風險。