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投資要點(diǎn)：
　　行情回顧：本周A股汽車板塊跑輸大盤。（1）本周滬深300指數(shù)漲幅0.82%，其中汽車板塊跌幅1.24%，漲跌幅位居A股申萬一級行業(yè)第28位。（2）本周SW乘用車跌幅3.38%，海馬汽車、廣汽集團(tuán)領(lǐng)漲。（3）本周SW商用車跌幅3.04%，濰柴動力、ST亞星領(lǐng)漲。（4）本周SW汽車零部件跌幅0.20%，全柴動力、多利科技領(lǐng)漲。
　　行業(yè)重點(diǎn)新聞。（1）小鵬科技日發(fā)布第二代VLA大模型，三大具身智能產(chǎn)品矩陣集體進(jìn)階；（2）大眾宣布自研芯片；（3）吉利與雷諾簽署協(xié)議，將在巴西開展戰(zhàn)略合作；（4）比亞迪仰望品牌明年登陸中東地區(qū)，隨后將進(jìn)軍歐美市場；（5）美國聯(lián)邦電動車補(bǔ)貼終止致10月銷量驟降；（6）保時(shí)捷啟用中國研發(fā)中心：擁有獨(dú)立決策權(quán)，開發(fā)周期可從數(shù)年縮短至數(shù)月；（7）中國一汽與大眾、奧迪、豐田簽署合作意向備忘錄；（8）阿維塔與海爾旗下業(yè)務(wù)達(dá)成合作，共創(chuàng)車家互融新體驗(yàn)；（9）舍弗勒出售在華渦輪增壓器業(yè)務(wù)。
　　本周觀點(diǎn)：整車廠方面，建議關(guān)注比亞迪、吉利汽車、長城汽車、零跑汽車、賽力斯、北汽藍(lán)谷、江淮汽車、理想汽車-W、小鵬汽車-W、廣汽集團(tuán)、長安汽車。商用車方面，建議關(guān)注中國重汽、一汽解放、濰柴動力、天潤工業(yè)、福田汽車。零部件方面，建議關(guān)注松原安全、豐茂股份、寧波高發(fā)、保隆科技、伯特利、均勝電子、浙江仙通、福耀玻璃、無錫振華、中國汽研、德賽西威、滬光股份、上聲電子、雙環(huán)傳動、松原股份、拓普集團(tuán)、貝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽飾、新泉股份、精鍛科技、卡倍億、繼峰股份、上海沿浦、明新旭騰等。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：政策推出力度不及預(yù)期、海內(nèi)外汽車銷量不及預(yù)期等