>> 中泰期貨-晨會紀要-251110
| 上傳日期： |
2025/11/10 |
大小： |
790KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王竣冬 |
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宏觀資訊
1.商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布公告，決定自即日起至2026年11月10日，暫停實施多項出口管制措施，涉及超硬材料、部分稀土設(shè)備和原輔料、鋰電池和人造石墨負極材料、部分中重稀土、境外相關(guān)稀土物項、稀土相關(guān)技術(shù)等。另外，自11月10日起，恢復(fù)美國3家企業(yè)大豆輸華資質(zhì)，恢復(fù)進口美國原木。
2.據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，10月份，我國貨物貿(mào)易進出口總值3.7萬億元，增長0.1%，連續(xù)9個月保持增長。其中，出口2.17萬億元，下降0.8%；進口1.53萬億元，增長1.4%，已連續(xù)5個月增長。前10個月，美國為我國第三大貿(mào)易伙伴，貿(mào)易總值同比下降15.9%，占我國外貿(mào)總值的9%。10月份中國出口稀土4343.5噸，環(huán)比增長9%，在連續(xù)三個月下降后首次出現(xiàn)月度回升。大豆進口量達到948.2萬噸，創(chuàng)歷史同期最高水平。
3.11月9日，國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟解讀2025年10月份CPI和PPI數(shù)據(jù)，10月份，擴內(nèi)需等政策措施持續(xù)顯效，疊加國慶、中秋長假帶動，居民消費價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.2%，同比上漲0.2%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續(xù)第6個月擴大。受國內(nèi)部分行業(yè)供需關(guān)系改善、國際大宗商品價格傳導(dǎo)等因素影響，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.1%，為年內(nèi)首次上漲；同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2個百分點，連續(xù)第3個月收窄。
4.國家外匯局公布數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，我國外匯儲備規(guī)模為33433.43億美元，較9月末增加46.85億美元，為連續(xù)三個月增加，并創(chuàng)2015年12月以來新高。10月末中國黃金儲備為7409萬盎司，較9月末增加3萬盎司，為連續(xù)12個月增持黃金，但單月購買量降至2024年11月恢復(fù)增持以來的最低水平。
5.財政部明確后續(xù)財政政策六方面重點工作。其中提出，用好用足更加積極的財政政策，繼續(xù)實施好提振消費專項行動。繼續(xù)實施一攬子化債政策，在穩(wěn)步推進隱性債務(wù)置換的同時，對新增隱性債務(wù)行為露頭就打、嚴肅問責(zé)。
6.美國白宮經(jīng)濟顧問哈塞特表示，政府“停擺”對美國經(jīng)濟的影響遠超預(yù)期，可能對政府高效運作造成長期損害，并導(dǎo)致第四季度GDP增長放緩。他指出，旅游休閑行業(yè)正在遭受重創(chuàng)。
7.美國政府停擺進入第六周，勞工部連續(xù)第二個月無法發(fā)布非農(nóng)就業(yè)報告，經(jīng)濟數(shù)據(jù)真空正使美聯(lián)儲12月降息決策陷入前所未有的困境。白宮上月警告稱，10月CPI也可能史無前例地?zé)o法發(fā)布。隨著停擺時間延長，經(jīng)濟學(xué)家擔(dān)心10月份的部分數(shù)據(jù)可能永遠不會發(fā)布。
8.美聯(lián)儲副主席杰斐遜表示，鑒于利率已降至更接近中性的水平，美聯(lián)儲在未來政策行動中應(yīng)更加謹慎。紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，美聯(lián)儲可能很快需要通過購債來擴大資產(chǎn)負債表規(guī)模，以滿足流動性需求，但此舉不代表貨幣政策立場的改變。圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩勒姆預(yù)計，當前仍有50至75個基點的政策調(diào)整空間。
9.美國11月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值為50.3，創(chuàng)2022年6月以來最低水平，預(yù)期53.2，前值53.6。一年期通脹率預(yù)期初值為4.7%，預(yù)期4.6%，前值4.60%。
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