>> 廣發(fā)期貨-農(nóng)產(chǎn)品板塊市場周參-251108
| 上傳日期： |
2025/11/8 |
大小： |
612KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉珂,朱迪,王澤輝 |
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農(nóng)產(chǎn)品
豆粕：
【現(xiàn)貨】截至11月6日沿海區(qū)域市場價格在3000-3070元/噸，較上周現(xiàn)貨價格上漲40-60元/噸；全國周均價在3084元/噸，環(huán)比上漲64元/噸。國內(nèi)現(xiàn)貨環(huán)境偏寬松，價格缺乏大漲基礎(chǔ)。
【期貨】本周美豆維持高位震蕩格局，中美貿(mào)易關(guān)系改善的利好基本交易充分，中國開啟采購美國大豆，但商業(yè)利潤依舊較差，美豆出口中國推進還存在一定不確定性，美豆略顯承壓。國內(nèi)豆粕及菜粕沖高回落，因國內(nèi)開啟美豆采購，盤面跟隨美豆創(chuàng)階段性新高，但伴隨美豆回落，疊加國內(nèi)本身庫存偏高，盤面上漲并不流暢，后半段高位小幅回落。
【基差】本周各區(qū)域期現(xiàn)價差均值較前一周下跌，沿海主要市場期現(xiàn)價差本周均價為17至-53元/噸，較前一周下調(diào)14至34元/噸。國內(nèi)豆粕基差震蕩偏弱表現(xiàn)，盤面上漲對基差形成一定壓制，而國內(nèi)供需相對寬松，下游補貨力度有限，對基差持續(xù)有壓力。
【期權(quán)】盤面底部支撐增強，但暫未形成趨勢，交易難度加大，建議觀望。
【觀點】美政府10月1日以來至今依舊停擺，下周部分?jǐn)?shù)據(jù)將恢復(fù)更新。國務(wù)院發(fā)布對美關(guān)稅決定，但中國對美豆依然征收13%關(guān)稅的影響下，需求提振支撐不佳，美豆上漲難以為繼。當(dāng)前榨利不佳，商業(yè)采購?fù)七M困難，關(guān)注后續(xù)進口美豆以什么形式兌現(xiàn)。國內(nèi)大豆及豆粕庫存高位，但成本端支撐較強，當(dāng)前繼續(xù)往下空間有限，近月船期榨利為負(fù)，11-1月仍有750萬噸的缺口，伴隨美豆支撐增強，預(yù)計未來較難采到便宜大豆，豆粕存支撐，預(yù)計繼續(xù)維持區(qū)間震蕩。
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