>> 瑞達(dá)期貨-滬銅產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-251111
| 上傳日期： |
2025/11/11 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭表示，為防止未來美國經(jīng)濟(jì)走弱，他支持進(jìn)一步降息。米蘭堅(jiān)持認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)比傳統(tǒng)每次25個(gè)基點(diǎn)的降息節(jié)奏更快。他像此前兩次聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議一樣，再次主張降息50個(gè)基點(diǎn)，他同時(shí)也表示，至少應(yīng)進(jìn)行25個(gè)基點(diǎn)的降息。
2、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利最新表示，美國經(jīng)濟(jì)可能正在經(jīng)歷需求下滑，但關(guān)稅相關(guān)通脹目前看來得到控制。她強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)以“開放心態(tài)”討論，是否在今年已降息50個(gè)基點(diǎn)的基礎(chǔ)上繼續(xù)降息。
3、乘聯(lián)分會(huì)：10月，乘用車產(chǎn)量、零售分別完成295.1萬輛和224.2萬輛，同比分別增長(zhǎng)11.4%和下跌0.8%。其中，新能源汽車產(chǎn)量、零售分別完成165.7萬輛和128.2萬輛，同比分別增長(zhǎng)19.8%和7.3%。1-10月，乘用車產(chǎn)量、零售分別完成2373.8萬輛和1925萬輛，同比分別增長(zhǎng)13.6%和7.9%。其中，新能源汽車產(chǎn)量、零售分別完成1203.7萬輛和1015.1萬輛，同比分別增長(zhǎng)30.3%和21.9%。
4、國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合發(fā)文，聚焦新能源大規(guī)模開發(fā)與高質(zhì)量消納，提出分階段目標(biāo)及七大重點(diǎn)任務(wù)，旨在構(gòu)建適配高比例新能源的新型電力系統(tǒng)，支撐碳達(dá)峰及國家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)。
觀點(diǎn)總結(jié)
滬銅主力合約震蕩走勢(shì)，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)?；久嬖隙?，銅精礦TC費(fèi)用周度小幅回升，但整體仍運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，原料供給緊張對(duì)銅價(jià)成本支撐仍強(qiáng)。供給方面，由于年末集中檢修疊加銅礦、廢銅供給緊張等原因，令冶煉廠產(chǎn)能受限，國內(nèi)精煉銅供給量或?qū)⒂兴站o。需求方面，近期銅價(jià)有所回調(diào)，令前期因銅價(jià)快速上漲抑制的部分需求得以釋放。此外，年末部分應(yīng)用消費(fèi)企業(yè)為年末沖刺產(chǎn)銷目標(biāo)推出促銷政策，在一定程度上拉動(dòng)下游新開工及訂單的增長(zhǎng)，社會(huì)庫存小幅去化。總體來看，滬銅基本面或處于供給小幅減少、需求逐步增長(zhǎng)的階段，產(chǎn)業(yè)去庫，預(yù)期向好。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉購沽比為1.26，環(huán)比-0.0348，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏多頭，隱含波動(dòng)率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱略收斂。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
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