>> 宏源期貨-PX&PTA&PR-251112
| 上傳日期： |
2025/11/12 |
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| 364KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王江楠 |
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裝置信息
華南英力士一套110萬噸PTA裝置檢修，重啟日期待定。西南四川能投一套100萬噸PTA裝置計劃11.7日檢修。
小結(jié)
PX
【重要資訊】國際原油回顧：美國參議院通過結(jié)束停擺的協(xié)議第一階段投票的消息讓市場情緒好轉(zhuǎn)，金融市場全球風(fēng)險偏好回暖，油市也得以提振。據(jù)卓創(chuàng)資訊，11月11日PXCFR中國價格為821美元/噸，國際油價震蕩偏強(qiáng)，擠壓PX成本端支撐。國內(nèi)PX裝置運行相對平穩(wěn)，然需求端存在放緩預(yù)期，場內(nèi)觀望情緒主導(dǎo)。
【多空邏輯】沒有預(yù)期外的消息，基本面平穩(wěn)運行，PX2601合約以6756元/噸（-0.62%）收盤，日內(nèi)成交量28.20萬手。依靠目前寬松的MX供應(yīng)環(huán)境，國內(nèi)如麗東，恒力等工廠即使歧化甚至重整開工波動，PX負(fù)荷依舊能得到有效維持。PX開工維持年內(nèi)高位，近期小作文給市場帶來的擾動較明顯，因為PTA年內(nèi)投產(chǎn)870萬噸裝置，促進(jìn)PX全年去庫，對PX支撐較為明顯。隨著進(jìn)入行業(yè)淡季，上游對需求端的反饋將更加敏感，靜待華東一大廠PX裝置檢修計劃時間公布。
PTA
【多空邏輯】成本端保持穩(wěn)定，TA2601合約以4648元/噸（-0.51%）收盤，日內(nèi)成交量62.88萬手。盤中原油及PX行情上漲乏力，PTA現(xiàn)貨充足，下游剛需平穩(wěn)，現(xiàn)貨行情窄幅震蕩，基差偏穩(wěn)。近期PTA裝置檢修執(zhí)行較多，但多為計劃內(nèi)的檢修，行業(yè)內(nèi)對此早有預(yù)期。但因加工費持續(xù)低迷，所以裝置檢修的影響會加重，實際上并沒有預(yù)期外的減量。內(nèi)需市場運行溫和轉(zhuǎn)淡，但近期外貿(mào)訂單詢單氣氛活躍，后續(xù)落單將增加，短期內(nèi)下游需求整體尚可?？傮w來看，供應(yīng)面無法僅依靠短期檢修或停產(chǎn)來消除壓力，關(guān)注海外的圣誕訂單表現(xiàn)如何。
PR
【重要資訊】聚酯瓶片江浙市場主流商談在5710-5820元/噸，較上一交易日下跌10元/噸。PTA及瓶片期貨窄幅震蕩運行，供應(yīng)端報盤多數(shù)穩(wěn)定，下游采購意愿謹(jǐn)慎，市場交投氣氛一般。
【多空邏輯】跟隨成本運行，PR2601合約以5696元/噸（-0.63%）收盤，日內(nèi)成交量3.10萬手。供應(yīng)端開工窄幅調(diào)整，市場整體相對充足。下游終端采購積極性不高，心態(tài)謹(jǐn)慎。
【交易策略】
預(yù)計PX窄幅震蕩，PTA窄幅震蕩，PR窄幅震蕩。
?。≒X觀點評分：0，PTA觀點評分：0，PR觀點評分：0）。
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