>> 國海證券-計算機行業(yè)事件點評：阿里啟動“千問”項目，AI應用重心正式向C端傾斜-251114
| 上傳日期： |
2025/11/16 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉熹 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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事件：
11月13日，據(jù)科創(chuàng)板日報：阿里巴巴已秘密啟動“千問項目”，擬基于Qwen大模型打造C端個人AI助手應用——千問APP，全面對標ChatGPTAPP。其AI應用推廣重心已從B端云服務、開發(fā)者生態(tài)正式向C端大眾市場傾斜。
投資要點:
阿里巴巴秘密啟動“千問”項目，擬推出個人AI助手——千問APP
11月13日據(jù)科創(chuàng)板日報報道，阿里已秘密啟動千問項目，于杭州總部園區(qū)抽調上百名工程師，擬基于Qwen大模型推出個人AI助手應用——千問APP；并且將該應用定位為ChatGPTAPP的對標產(chǎn)品；未來幾個月內(nèi)，該應用將逐步支持包括淘寶平臺購物等在內(nèi)的智能體功能。此外，面向全球市場的國際版千問App也在同步研發(fā)，將借助Qwen模型的海外影響力與ChatGPT直接爭奪海外用戶。
而從AI戰(zhàn)略層面，阿里巴巴管理層指出：此舉為與年初3800億元AI基礎設施規(guī)劃相關的重要布局；并且基于Qwen大模型對國內(nèi)/國際市場的B端AI領域沉淀，當下已為切入C端大眾AI應用市場的成熟時機。
Qwen3-Max基座模型縮小與北美差距，編程/多模態(tài)模型家族全連發(fā)
通用模型領域，Qwen3-Max為當前通義模型家族中性能最強的基座LLM，其正式發(fā)布于9月24日阿里云棲大會，參數(shù)規(guī)模超萬億，約為前代通用基模的5倍，與北美頭部通用基模GPT-4（1.76萬億）、Grok4等的規(guī)模差距正進一步縮小。推理能力方面，Qwen3-Max Thinking版本引入了并行計算機制并且強化了推理時的工具調用，對復雜問題的解決能力增強。同時參考代表下一代Qwen基模架構的Qwen3-Next，目前其技術邊界已擴展至模型內(nèi)部擁有512個總專家，可在保證性能的前提下進一步降低推理成本，為應用的大規(guī)模推廣奠定了基礎。而面對編程、智能體、長上下文處理等任務，Qwen3- Max已經(jīng)實現(xiàn)了復雜代碼理解/工程實現(xiàn)、自主規(guī)劃調用工具/多輪交互等成熟能力，我們認為其已具備較強的應用可落地性。
專用模型領域，阿里已推出編程Qwen3-Coder-Plus、視頻生成Wan-2.5、全模態(tài)Qwen3-Omini以及語音合成理解Fun等多個專用模型，覆蓋AI+編程、AI+視覺創(chuàng)意生成、AI+具身智能、AI+語音等的全面AI應用賽道。其中Qwen3-Coder-Plus為與Anthropic頭部AI編程工具Claude Code聯(lián)合訓練?；谄溟_源基礎，該編程模型已在開發(fā)者社區(qū)積累了深厚口碑，并且于OpenRouter平臺的tokens調用量實現(xiàn)了1474%的激增。而Wan 2.5為當前少數(shù)實現(xiàn)了原生聲音畫面同步生成的視頻生成大模型，此外僅有Sora 2和Veo3.1等。相較視頻生成的“啞劇”時代，其滿足廣告/電商/影視等生產(chǎn)級需求的能力得到了全面提升。
B端應用已沉淀深厚優(yōu)勢，C端用戶生態(tài)基礎廣闊
此前阿里主要聚焦于B端AI應用市場，并依托阿里云向各行業(yè)客戶提供包括大模型API調用、AI應用開發(fā)工具等在內(nèi)的AIMaaS、AIPaaS產(chǎn)品，如阿里云Pai平臺提供大模型訓練/推理服務、云百煉平臺集成Qwen等主流大模型同時提供MCP等Agent/應用開發(fā)工具。2025Q2，阿里云實現(xiàn)收入333.98億元，同比增長26%；其中AI相關收入已連續(xù)八個季度增長率超100%，成為拉動云增長的核心引擎。
對于C端，阿里擁有廣闊的用戶及流量基礎，向后看或有較大AI生態(tài)潛力待釋放。其旗下產(chǎn)品釘釘、夸克已進行了與大模型的集成與改造：釘釘內(nèi)集成了AI助理，可實現(xiàn)工作文檔總結、智能問答、周報生成等功能；夸克主頁推出AI搜索地址欄，以AI回答代替?zhèn)鹘y(tǒng)關鍵詞頁面展示，2025年上半年用戶月均使用頻率達65次，為百度的6倍以上。同時集團內(nèi)部淘寶、高德地圖、支付寶、閑魚、餓了么、菜鳥、盒馬等應用均擁有廣闊的用戶和流量基礎，我們認為未來上述應用內(nèi)AI功能的升級或與即將推出的千問APP的交互或可直接/間接抬升廣告/平臺等渠道收入，并實現(xiàn)C端AI應用的終端用戶盈利。
行業(yè)內(nèi)大模型向推理增強/多模態(tài)迭代，模型廠主動豐富自有應用布局
2025年8-11月，北美及國內(nèi)頭部廠商的大模型迭代路線總體為通用模型的推理增強/混合多模態(tài)化/Agent化/長上下文窗口以及視頻生成等多模態(tài)大模型的聲畫同步/物理準確性/復雜分鏡/時長畫質提升。例如:通用大模型方面，OpenAI新發(fā)布了GPT-5/GPT-5.1、谷歌擬于年底更新Gemini 3.0、xAI發(fā)布了Grok4；而多模態(tài)專用大模型方面，OpenAI發(fā)布的聲畫同步Sora 2破早前ChatGPT首發(fā)布的當周下載記錄、谷歌Nano Banana/Veo 3.1成為圖像生成、視頻生成賽道內(nèi)標桿產(chǎn)品；國內(nèi)阿里、字節(jié)等也相繼發(fā)布Qwen/Wan、豆包通用/視頻生成大模型搶占市場。
AI應用方面，模型廠基于自有大模型在社交、搜索、音樂、端側硬件等多個賽道內(nèi)進行了布局，同時各廠商原生AI聊天助手月活數(shù)據(jù)仍繼續(xù)維持高位向上。社交賽道內(nèi)，OpenAI基于Sora2大模型推出同名社交短視頻APP，其主頁布局接近抖音，并且支持點贊、評論、轉發(fā)、數(shù)字客串等多類強社交屬性功能，Altman稱用戶對該APP的活躍使用已對其GPU造成壓力。搜索賽道內(nèi)，OpenAI推出Atlas AI瀏覽器，與谷歌搜索、Perplexity Comet等直接競
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