>> 中信建投-量化產(chǎn)品周報：指增產(chǎn)品超額整體回暖，消費類量化產(chǎn)品表現(xiàn)占優(yōu)-251116
| 上傳日期： |
2025/11/16 |
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| 2938KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
王西之,姚紫薇 |
| 下載權限： |
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核心觀點
本周A股市場高位震蕩，主要寬基指數(shù)漲跌互現(xiàn)，中證2000收益最高（0.895%），風格指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)異，低價股指數(shù)收益表現(xiàn)突出（5.35%）。市場指標顯示當前量化超額環(huán)境偏積極。指增產(chǎn)品超額收益表現(xiàn)回暖，300增強中位超額為0.23%，500增強中位超額為0.33%，1000增強中位超額為0.03%。主動量化基金中，消費類量化產(chǎn)品表現(xiàn)較優(yōu)，其中長信消費精選行業(yè)量化A收益靠前（4.01%）。
市場表現(xiàn)回顧
本周（2025.11.10-2025.11.14）A股市場高位震蕩。寬基指數(shù)漲跌互現(xiàn)，中證2000收益最高（0.89%）；行業(yè)指數(shù)分化明顯，消費者服務指數(shù)漲幅最高（4.81%）；風格指數(shù)表現(xiàn)各異，低價股指數(shù)漲幅突出（5.35%）。市場指標顯示：分化度近期走平、交投活躍度近期平穩(wěn)、輪動速度處于低速狀態(tài)、風格偏向小盤價值、成交集中度由高位回落、個股戰(zhàn)勝率均高于50%，總體上量化超額環(huán)境偏積極。
因子表現(xiàn)回顧
風格因子中，本周動量風格純因子收益表現(xiàn)最突出（-1.15%）；近1年夏普比率最高的是非線性規(guī)模風格因子（-3.26）。行業(yè)因子中，本周醫(yī)藥行業(yè)純因子收益表現(xiàn)最突出（2.89%）；近1年夏普比率最高的是有色金屬行業(yè)因子（2.19）。
公募量化基金表現(xiàn)跟蹤
增強指數(shù)基金中，本周300增強中位超額收益0.23%，光大滬深300指數(shù)增強A超額收益最高（1.21%）；本周500增強中位超額收益0.33%，平安中證500指數(shù)增強A超額收益最高（2.09%）；本周1000增強中位超額收益0.03%，太平中證1000指數(shù)增強A超額收益最高（1.86%）。主動量化基金中，本周中位收益為0.19%，寬基類收益最高為匯安量化優(yōu)選A（9.14%），行業(yè)類收益最高為長信消費精選行業(yè)量化A（4.01%），風格類收益最高為中加專精特新量化選股A（1.97%）。股票對沖基金中，本周整體收益為0.08%，大成絕對收益A收益最高（1.65%）。
公募量化基金配置跟蹤
增強ETF基金中，300增強整體偏向高盈利低流動性風格、超配制造類行業(yè)，500增強整體偏向高盈利低流動性風格、超配制造類行業(yè)，1000增強整體偏向高盈利低波動風格、超配制造類行業(yè)。主動量化基金整體偏向大盤成長風格（42%），相較于上周同期主要增配大盤成長風格（+8%）、減配大盤價值風格（-4%）。
風險提示：本報告基于產(chǎn)品和標的指數(shù)的歷史公開信息進行分析，僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，亦不構成投資收益的保證或投資建議。指數(shù)表現(xiàn)容易受到國內(nèi)政策、市場波動以及國際貿(mào)易關系的影響，未來表現(xiàn)或不達預期。另外，本報告對基金配置情況估算，因此對市場及相關交易做了一些合理假設，但這樣可能會導致基于模型所得出的結論并不能完全準確地刻畫現(xiàn)實環(huán)境，在此可能會與未來真實的情況出現(xiàn)偏差。而且數(shù)據(jù)源通常存在極少量的缺失值，會略微增加模型的統(tǒng)計偏誤
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