>> 興業(yè)證券-計算機行業(yè)周報：AI應用跟蹤，調(diào)用量、月活數(shù)均高速增長-251116
| 上傳日期： |
2025/11/16 |
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| 1304KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
蔣佳霖,孫乾,楊海盟 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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本周申萬計算機指數(shù)下跌3.03%，跑輸萬得全A指數(shù)2.56個百分點，位列29/31；交易額0.55萬億，位列7/31。
核心觀點：聚焦具有跨年屬性的核心賽道龍頭。
布局底部績優(yōu)龍頭，重點挖掘阿爾法。近期受海外科技股調(diào)整及市場風格變化影響，板塊有所調(diào)整。當前，板塊配置比例處于低位，業(yè)績持續(xù)企穩(wěn)改善，伴隨政策發(fā)力及產(chǎn)業(yè)推進，板塊結(jié)構(gòu)性亮點增加，建議長期逐步加大板塊配置比例，短期優(yōu)選底部績優(yōu)龍頭耐心布局，重點挖掘阿爾法投資機會。
大廠發(fā)力智能體，AI應用迎發(fā)展機遇。國內(nèi)大廠正加速AI應用落地，其中：阿里推進“千問”項目，打造千問APP對標ChatGPT；騰訊宣布微信將推出AI智能體，協(xié)助用戶完成各種任務；字節(jié)已正式發(fā)布豆包編程模型，針對Agentic深度優(yōu)化。建議重點關(guān)注AI應用端產(chǎn)業(yè)進展，布局相關(guān)投資機會。
本文第二章，對AI應用產(chǎn)業(yè)近況進行了專題跟蹤。
相關(guān)行業(yè)標的
1） AI應用：金山辦公、合合信息、慧辰股份、新大陸、稅友股份、漢得信息、能科科技、福昕軟件、中控技術(shù)、科大訊飛、廣聯(lián)達、用友網(wǎng)絡、螢石網(wǎng)絡、國網(wǎng)信通、中科創(chuàng)達
2）算力鏈：神州數(shù)碼、海光信息、中科曙光、浪潮信息、智微智能、紫光股份、龍芯中科、慧博云通
3）大信創(chuàng)：達夢數(shù)據(jù)、概倫電子、深信服、三未信安、天融信
4）金融IT：同花順、恒生電子、頂點軟件、京北方
風險提示：板塊業(yè)績存在不達預期的風險；下游需求存在景氣度不穩(wěn)定的風險；科技創(chuàng)新可能帶來短期業(yè)績下降。
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