久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

模擬組合
　　電力交易猶如打地鼠，價值量分散并且輪轉(zhuǎn)很快；AI缺電很明確，電力體系中發(fā)電權(quán)重約50%，輸電約20%，配電約30%，其中電網(wǎng)改造困難，周期很長，因此輸電略過；發(fā)電側(cè)，長期核電，可選標的既有鈾礦、也有下游無業(yè)績的電站；短期靠燃氣，燃氣輪機訂單拉滿，甚至煤炭走勢也不錯；配電一側(cè)，液冷、變壓器、儲能，大部分資產(chǎn)和中國相關(guān)；加上礦工轉(zhuǎn)型過來的數(shù)據(jù)中心，粗略看下來，電力板塊可選標的超過15個，放寬標準的話超過20個，這就給投研帶來很大工作量，尤其在已經(jīng)上漲了很多之后，找彈性與回撤的平衡會很困難，需要巨量人力投入，比較經(jīng)濟的做法是抓大放小，追求確定性，減少彈性；相較之下存儲是一道簡單題，標的屈指可數(shù)，業(yè)務(wù)分型清晰簡單，非常適合“算力”不足的團隊；盡管上周鎧俠暴雷，但主要是由于定價機制，錯失了現(xiàn)貨漲價紅利，對于行業(yè)的大邏輯影響不大，所以我們沒有降低倉位；空的一面，存儲的驅(qū)動來自于漲價（9月份集中爆發(fā)）與供給受限，逆風來自于電力對所有硬件的約束，我們會觀察這兩個主要勢能，建議謹慎做多，對于存儲這樣的強周期行業(yè)，下行時對股價的摧毀會很慘烈；
　　中期仍然看好eth的表現(xiàn)，短期需要回避；主要原因在于特朗普中期選舉預期持續(xù)下降，尤其民主黨接二連三的地方選舉獲勝，共和黨明年能否保住眾議院變得不確定，一旦失守意味著特朗普在眾議院通過立法（包括稅制、支出、監(jiān)管改革）將更加困難，在監(jiān)管友好方向推動的議程可能遭遇拖延、修改或被重新設(shè)定優(yōu)先級，在這些趨勢沒有改變之前，對加密貨幣應(yīng)該盡量謹慎，有明確信號右側(cè)上車完全來得及；
　　周五阿里間諜事件，巴菲特google事件，下周可能繼續(xù)發(fā)酵，對政治敏感的海外機構(gòu)會要求政治風險折價，阿里云受影響更明顯，需要持續(xù)跟蹤事件演繹；google被伯克希爾買入，也許并不是巴老決策，但不重要了，經(jīng)過加持無疑增強了龍頭共識；
　　Fnma跌破200日線，下跌直接原因最直接的是政府關(guān)門，導致年內(nèi)推進私有化無望；間接原因既包括擔心特朗普中期選舉失利，也包括一些不利的小事件擾動；但兩房的敘事并沒有真正被打破，存在向上反彈的機會，下周有阿克曼路演，繼續(xù)觀察；
　　小鵬應(yīng)選擇止盈，原則上EV板塊不值得再看，紅海市場很難給溢價；小鵬發(fā)布的機器人行走視頻表現(xiàn)非常出色，引起了海內(nèi)外關(guān)注，這就有了對標tsla的可能----車+自動駕駛+機器人，核心在于機器人的進度與落地預期；但由于沒有展示大腦與靈巧手，市場共振不足，短暫的情緒刺激后股價回落；考慮到現(xiàn)在已經(jīng)有2000億市值（假定明年60萬輛x單價17萬=1000億，給1.5xps，市值為1500億），機器人釋放的信息量很難支持股價繼續(xù)走高；
　　政治光譜變化
　　一小時四十分會談，特朗普匆匆結(jié)束行程返回美國；雙方互遞橄欖枝，CN方面稀土出口限制暫停一年，美國則降低10個百分點關(guān)稅；同時，特朗普大大方方的承認了G2，并大致確定了互訪計劃，除此外，CN主辦26年APEC，美國主辦G20，中美高頻接觸、穩(wěn)定關(guān)系預期拉滿，釋放出新蜜月期的強烈信號；
　　國內(nèi)是另外一番景象，特朗普支持率一路下降，已經(jīng)開始影響26年中期選舉預期；除去黨爭，最核心的問題還是經(jīng)濟，信用卡逾期率回到2009年的水平，連鎖餐飲、廉航、低價游輪、股價腰斬起步，窮人乃至中產(chǎn)正在放棄可選消費；高端消費品牌、服飾、化妝品則走出了不錯的行情，證明有錢人過得還不錯；這其中的玄機在于股市高歌猛進，手里有股票的人財富效應(yīng)不減，中下階層沒有余糧則陷于困境，一位大哥講的好：貧富分化+通縮，貧富分化+通脹，哪邊會更痛苦一些？特朗普的解藥仍然只有股市，AI好等于股市好，股市好則經(jīng)濟好，硬漢下猛藥，暫時顧不得內(nèi)里的結(jié)構(gòu)問題；政策層面特朗普希望AI一直堅挺，交易層面市場將信將疑生怕跳坑，走兩步退一步，雖然看上去年化收益不錯，但其中波動唯有身在其中才能體會