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事件描述
　　2025Q3公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利1.98億元，同比+278%，環(huán)比+272%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利2.14億元，同比+478%，環(huán)比+3058%。
　　事件評(píng)論
　　鋰價(jià)回暖盈利改善，民爆業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，三季度公司業(yè)績(jī)大幅提升。鋰：根據(jù)SMM電池級(jí)碳酸鋰2025Q3均價(jià)7.3萬元/噸（含稅），環(huán)比+12%；電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)6.87萬元/噸（含稅），環(huán)比+6%。2025年第三季度，受江西部分鋰礦停產(chǎn)整頓等因素影響，鋰鹽價(jià)格有所回升，公司管理層及時(shí)調(diào)整市場(chǎng)策略，積極對(duì)接下游需求，部分客戶終端產(chǎn)品市場(chǎng)反饋良好，帶動(dòng)公司鋰鹽產(chǎn)品第三季度銷量大幅增長(zhǎng)并創(chuàng)下單季度銷量新高。公司優(yōu)質(zhì)頭部客戶訂單穩(wěn)定增長(zhǎng)，同時(shí)積極拓展國(guó)內(nèi)外新客戶，客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。公司加強(qiáng)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)各環(huán)節(jié)管控，加強(qiáng)礦、產(chǎn)、銷平衡，公司津巴布韋卡瑪?shù)倬S鋰礦所產(chǎn)出的鋰精礦批量用于產(chǎn)品生產(chǎn)帶動(dòng)公司鋰礦自給率提升，為鋰鹽產(chǎn)品成本端帶來積極影響，公司第三季度鋰業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)回升向好，較去年同期有較大增長(zhǎng)，第四季度鋰鹽在手訂單充足。
　　2025年前三季度民爆業(yè)務(wù)總體運(yùn)行情況平穩(wěn)可控，但受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇產(chǎn)品價(jià)格下跌影響，產(chǎn)銷總值呈下滑態(tài)勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)拓展民爆產(chǎn)品銷售渠道和終端客戶，同時(shí)積極跟進(jìn)爆破及礦山服務(wù)項(xiàng)目需求，公司前三季度爆破礦服業(yè)務(wù)收入同比取得增長(zhǎng)，同時(shí)民爆產(chǎn)品出口有較大增長(zhǎng)，公司民爆業(yè)務(wù)整體盈利穩(wěn)定，為公司提供了良好的業(yè)績(jī)支撐。
　　公司高度重視固態(tài)電池行業(yè)發(fā)展，持續(xù)推進(jìn)固態(tài)電池關(guān)鍵原材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化工作。公司在固態(tài)電介質(zhì)核心原材料硫化鋰的合成工藝與量產(chǎn)技術(shù)上取得重要進(jìn)展，成功開發(fā)出氣固法合成硫化鋰新工藝，該技術(shù)路徑基于公司新型高比表多孔鋰鹽開發(fā)，該特種鋰鹽化合反應(yīng)更加迅速徹底，在材料成本、純度、顆粒細(xì)度及工藝可控性等方面具備較大優(yōu)勢(shì)。基于此創(chuàng)新工藝，公司實(shí)驗(yàn)室制備的硫化鋰產(chǎn)品關(guān)鍵指標(biāo)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平：主含量不低于99.99%，雜相控制在PPM級(jí)且粒徑分布D50控制在3微米以下。該規(guī)格的硫化鋰產(chǎn)品能夠充分滿足高性能硫化物固態(tài)電解質(zhì)對(duì)高離子導(dǎo)電性與界面穩(wěn)定性的嚴(yán)苛技術(shù)要求，公司將力爭(zhēng)年內(nèi)開始客戶送樣工作。同時(shí)公司正在聯(lián)合關(guān)鍵設(shè)備廠家進(jìn)行硫化鋰規(guī)?；a(chǎn)中試線搭建的論證，在危害氣體控制、氣固反應(yīng)均一性、晶體粒度均化細(xì)化等硫化鋰關(guān)鍵共性難題方面已取得重大突破，預(yù)計(jì)將于2026年開展硫化鋰中試線建設(shè)。
　　公司鋰和民爆兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)均已迎來成長(zhǎng)拐點(diǎn)，且運(yùn)營(yíng)模式由過去各自發(fā)展轉(zhuǎn)為協(xié)同并行，未來潛力可期。向后看，伴隨鋰價(jià)回暖疊加自有鋰礦資源放量提高自供率，同時(shí)民爆業(yè)務(wù)立足國(guó)內(nèi)發(fā)力海外，公司盈利能力有望大幅提升，成長(zhǎng)空間廣闊。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、新能源需求不及預(yù)期，鋰價(jià)大幅下跌；
　　2、公司項(xiàng)目投產(chǎn)不及預(yù)期。