>> 格林大華期貨-早盤提示：國債-251124
| 上傳日期： |
2025/11/24 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉洋 |
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【行情復(fù)盤】
上周五國債期貨主力合約開盤多數(shù)高開，早盤回落，午后橫向波動(dòng)，截至收盤30年期國債期貨主力合約TL2512下跌0.31%，10年期T2512下跌0.04%，5年期TF2512下跌0.06%，2年期TS2512持平。
【重要資訊】
1、公開市場(chǎng)：上周五央行開展了3750億元7天期逆回購操作，當(dāng)天有2128億元逆回購到期，當(dāng)日凈投放1622億元。
2、資金市場(chǎng)：上周五銀行間資金市場(chǎng)隔夜利率回落到近期低位，DR001全天加權(quán)平均為1.32%，上一交易日加權(quán)平均1.37%；DR007全天加權(quán)平均為1.44%，上一交易日加權(quán)平均1.49%。
3、現(xiàn)券市場(chǎng)：上周五銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日多數(shù)小幅上行，2年期國債到期收益率上行0.12個(gè)BP至1.43%，5年期上行0.55個(gè)BP至1.59%，10年期上行0.31個(gè)BP至1.82%，30年期上行0.45個(gè)BP至2.16%。
4、商務(wù)部：1-10月全國吸收外資6219.3億元人民幣，同比下降10.3%。
5、據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為71%，維持利率不變的概率為29%。此外，美聯(lián)儲(chǔ)到明年1月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為58%，維持利率不變的概率為20%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為22%。。
6、11月21日晚間，美聯(lián)儲(chǔ)“三把手”威廉姆斯釋放鴿派信號(hào)，表示隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫，美聯(lián)儲(chǔ)在近期仍有進(jìn)一步降息的空間，以將政策立場(chǎng)調(diào)整至更接近中性水平。隨后交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的押注升溫。
7、美國11月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值51.9，預(yù)期52，前值52.5。美國11月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI初值55，預(yù)期54.6，前值54.8。美國11月標(biāo)普全球綜合PMI初值54.8，為連續(xù)第二個(gè)月上漲，預(yù)期54.6，前值54.6。標(biāo)普全球公布的數(shù)據(jù)顯示，11月美國商業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張速度創(chuàng)四個(gè)月最快，服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)加快，同時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的樂觀情緒顯著改善，制造業(yè)增長(zhǎng)放緩。
8、歐元區(qū)11月綜合PMI初值52.4，僅略低于10月數(shù)據(jù)52.5，繼續(xù)穩(wěn)定在榮枯分水嶺50以上，基本符合預(yù)期。服務(wù)業(yè)與制造業(yè)分化，服務(wù)業(yè)PMI初值為53.1，不僅高于前值53，而且優(yōu)于預(yù)期值52.8，錄得一年半以來最佳月度表現(xiàn)。歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI初值錄得49.7，大幅低于前值50，景氣度意外重回榮枯線下方。分析指出，盡管制造業(yè)正在拖累增長(zhǎng)，但服務(wù)業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中的高權(quán)重意味著歐元區(qū)整體在第四季度的增長(zhǎng)應(yīng)該快于第三季度。
【市場(chǎng)邏輯】
10月全國城鎮(zhèn)不包含在校生的16-24歲勞動(dòng)力失業(yè)率為17.3%，高于去年同期0.2個(gè)百分點(diǎn)，不包含在校生的25—29歲勞動(dòng)力失業(yè)率為7.2%，高于去年同期0.4個(gè)百分點(diǎn)，穩(wěn)增長(zhǎng)穩(wěn)就業(yè)仍需繼續(xù)發(fā)力。11月前20日韓國出口同比增長(zhǎng)8.2%，韓國11月前20日從中國進(jìn)口同比增長(zhǎng)5.6%，預(yù)期中國11月出口較好。11月中上旬農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格橫向窄幅波動(dòng)，11月中上旬南華工業(yè)品指數(shù)小幅回落，國內(nèi)整體通脹水平保持溫和。11月中上旬30大中城市的商品房成交面積同比降幅擴(kuò)大，房?jī)r(jià)繼續(xù)探底過程中。最新的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，穩(wěn)增長(zhǎng)仍是四季度宏觀經(jīng)濟(jì)的主線。上周五萬得全A跳空低開后收中陰線，收盤較上一交易日下跌3.17%，成交金額1.98萬億元，較上一交易日1.72萬億元放量。上周五國債期貨主力合約多數(shù)收跌，僅2年期持平，并未因股市的大幅回落表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。國債期貨短線或震蕩。
【交易策略】
交易型投資波段操作。
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