>> 五礦期貨-貴金屬日報-251125
| 上傳日期： |
2025/11/25 |
大小： |
760KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鐘俊軒 |
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【行情資訊】
滬金漲0.64%，報938.68元/克，滬銀漲1.47%，報11975.00元/千克；COMEX金報4129.60美元/盎司，COMEX銀報51.09美元/盎司；美國10年期國債收益率報4.04%，美元指數(shù)報100.20；
昨日美聯(lián)儲多位官員表態(tài)偏鴿派，驅(qū)動金銀價格企穩(wěn)回升。
美國舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，她支持在十二月議息會議中進行降息操作，因為她認為就業(yè)市場突然下行的風(fēng)險高于通脹大幅上升的風(fēng)險。此外，美聯(lián)儲新任主席熱門候選人沃勒表示，他倡導(dǎo)在十二月議息會議中進行一次降息操作，沃勒同樣表達了對于勞動力市場的擔(dān)憂，并認為關(guān)稅對經(jīng)濟的影響有限。
此前聯(lián)儲票委也已進行“鴿派救市”，上周五晚間，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示美聯(lián)儲近期仍存在降息空間，他認為勞動力市場已正在降溫，同時通脹的進展有所停滯。威廉姆斯是美聯(lián)儲決策層的核心人物，其管理的紐約聯(lián)儲負責(zé)進行美聯(lián)儲公開市場操作，他的表態(tài)部分代表著鮑威爾對于后續(xù)貨幣政策路徑的態(tài)度。威廉姆斯發(fā)表講話后，市場對于聯(lián)儲12月議息會議降息25個基點的概率定價大幅上升至70%。
【策略觀點】
美聯(lián)儲寬松貨幣政策預(yù)期在聯(lián)儲關(guān)鍵票委講話后顯著回升，海外降息周期仍將持續(xù)。但進一步的驅(qū)動將在12月集中釋放，當(dāng)?shù)貢r間12月10日美聯(lián)儲將會進行本年度最后一次議息會議并公布經(jīng)濟展望報告（包含點陣圖），而在十二月下旬特朗普將大概率完成新任聯(lián)儲主席的選拔。當(dāng)前貴金屬策略上建議逢低做多，滬金主力合約參考運行區(qū)間896-960元/克，滬銀主力合約參考運行區(qū)間11367-12639元/千克。
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