>> 浙商期貨-EGPF早報-251125
| 上傳日期： |
2025/11/25 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
浙商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾瀅月 |
| 下載權限： |
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觀點:MEG區(qū)間震蕩，區(qū)間為[3700,4250]
合約:eg2601
邏輯:在成本(油煤》偏弱、自身估值伸高、弱預期（(四季度衛(wèi)星及摘海重白疊加格龍及能照股產〕背景下，E6的價格持續(xù)承壓。從現實來看，國慶節(jié)中到港較多帶來港庫存略有積累。10月累庫幅度在7-3萬噸晰近.關注福煉、盛虹等裝置檢修落地。11-12月內累庫幅度較為明顯，且遠月仍有新裝置投產預期壓制，關注宏觀層面以及裝置變動。
基本面來看，25年乙二酶整體投產《下游聚聚段產進行中，短明格局相對健痍。中長周期看，26-27年乙二酵或進入到斯一輪的擴能同明中，25年漸投產約215萬噸。2027年之后你有不少大套裝置計劃投產，如古、中科.殼牌莓的二期明目，如佰逸.中昆、天業(yè)之類的新審孤的合成言制乙二酶項目，因地后期Z乙二鸝價格更多星現底的整理狀態(tài)，總結來看，油制裝置雖紙面普演虧損，但其開停工對利潤敏感性較低。進口端因原料優(yōu)勢價格菅遍低于國內，在目前的情況下，我們更多參考煤制行業(yè)的成本來錨定乙二醇絕對價格區(qū)間，即3700-4245元左右。
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