>> 中泰國際-中國房地產(chǎn)行業(yè)周報：政策效益正待釋放-251125
| 上傳日期： |
2025/11/25 |
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| 2277KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中泰國際 |
| 評級： |
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作者： |
周健鋒 |
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新房成交量持續(xù)同比下跌
根據(jù)最新初值及近周重列后的數(shù)字，上周(至11月23日)30大中城市商品新房成交量達205萬平方米，同比下跌28.2%，差于前周的19.4%同比下跌，環(huán)比上升18.6%，差于前周的23.7%環(huán)比上升。不同類別城市皆同比下跌。上周同比變化率：一、二、三線城市分別為-50.3%、-16.2%、-25.8%(前周同比：-41.5%、-3.6%、-15.5%)。
一線城市新房累計成交量：各地皆同比收縮
2025年首周至今北京一手商品住宅累計成交量為451萬平方米，同比下跌11.4%。上海累計成交量為953萬平方米，同比下跌6.0%。廣州累計成交量為636萬平方米，同比下跌2.2%。深圳累計成交量為236萬平方米，同比下跌21.8%。
商品房存銷比持續(xù)環(huán)比上升
按面積，十大城市商品房存銷比為112.7，高于去年同期的64.5及前周的99.7。一線城市存銷比為72.2，高于去年同期的42.7及前周的69.8。二線城市存銷比達175.9，高于去年同期的99.0及前周的137.5。
土地成交量同比下跌
根據(jù)最新初值及近周重列后的數(shù)字，上周100大中城市成交土地規(guī)劃建筑面積為2,607萬平方米，同比下跌37.6%，環(huán)比增加11.9%，同比變化優(yōu)于前周的38.7%同比下跌。
住建部：部署高質(zhì)量開展城市更新
11月21日，住建部在安徽省蕪湖市召開全國城市更新工作推進會，研究部署高質(zhì)量開展城市更新。會議指出，要認真貫徹落實《中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳關(guān)于持續(xù)推進城市更新行動的意見》，并在四方面“下功夫”：(一)編制好城市更新專項規(guī)劃；(二)建立可持續(xù)的城市建設(shè)運營投融資體系；(三)建立可持續(xù)的運營模式；(四)抓好系統(tǒng)治理和基層治理。會議要求，系統(tǒng)推進好房子、好小區(qū)、好社區(qū)、好城區(qū)“四好”建設(shè)。
內(nèi)房港股領(lǐng)先大市
上周內(nèi)房港股領(lǐng)先大市(恒生指數(shù))，恒生中國內(nèi)地地產(chǎn)指數(shù)全周下跌2.1%，但是相對上仍領(lǐng)先大市3.0個百分點。
評論：上周現(xiàn)房銷售表現(xiàn)一般
上周新房銷售表現(xiàn)一般，成交量持續(xù)同比下跌，商品房存銷比則持續(xù)環(huán)比上升。近期出臺的多項支持性政策，其效益正待釋放。內(nèi)房港股投資方面，我們維持選取優(yōu)質(zhì)國企開發(fā)商。
關(guān)注個股：華潤置地(1109 HK)、中國海外發(fā)展(688 HK)
(注：上周關(guān)注-華潤置地(1109 HK)、中國海外發(fā)展(688 HK)。)
風險提示：政策變動、利率波動、項目延遲、融資困難。
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