>> 銀河期貨-尿素日?qǐng)?bào)-251126
| 上傳日期： |
2025/11/26 |
大?。?/td>
| 949KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
張孟超 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【市場回顧】
1、期貨市場：尿素期貨反彈，最終報(bào)收1654（+21/+1.29%）。
2、現(xiàn)貨市場：出廠價(jià)穩(wěn)中下探，成交改善，河南出廠報(bào)1570-1580元/噸，山東小顆粒出廠報(bào)1570-1580元/噸，河北小顆粒出廠1610-1620元/噸，山西中小顆粒出廠報(bào)1560-1570元/噸，安徽小顆粒出廠報(bào)1560-1570元/噸，內(nèi)蒙出廠報(bào)1460-1500元/噸。
【重要資訊】
【尿素】11月26日，尿素行業(yè)日產(chǎn)20.34萬噸，較上一工作日增加0.24萬噸，較去年同期增加1.17萬噸；今日開工率84.10%，較去年同期84.82%下降0.72%。
【邏輯分析】
主流地區(qū)出廠價(jià)穩(wěn)中回落，市場情緒表現(xiàn)升溫，主流地區(qū)尿素現(xiàn)貨出廠報(bào)價(jià)下跌，成交改善。山東地區(qū)主流出廠報(bào)價(jià)弱穩(wěn)，市場情緒表現(xiàn)降溫，工業(yè)復(fù)合肥開工率下滑，原料庫存充裕，成品庫存偏高，基層訂單稀少，剛需補(bǔ)貨為主，農(nóng)業(yè)剛需采購，貿(mào)易商開始出貨，新單成交清淡，個(gè)別工廠降價(jià)收單，但成交稀少，預(yù)計(jì)出廠報(bào)價(jià)弱穩(wěn)為主；河南地區(qū)市場情緒偏弱，出廠報(bào)價(jià)跟漲，貿(mào)易商出貨，收單量減少，成交一般，待發(fā)消耗，預(yù)計(jì)出廠報(bào)價(jià)弱勢運(yùn)行為主。交割區(qū)周邊區(qū)域出廠價(jià)堅(jiān)挺，區(qū)內(nèi)市場氛圍表現(xiàn)一般，東北地區(qū)需求增加，交投情緒尚可，農(nóng)業(yè)剛需采購，期現(xiàn)商和貿(mào)易商出貨，外發(fā)訂單量減少，新單成交乏力，待發(fā)消耗，預(yù)計(jì)出廠價(jià)暫穩(wěn)為主。綜合來看，檢修裝置陸續(xù)回歸，日均產(chǎn)量增加至20.4萬噸附近。需求端，第四批配額發(fā)放，國際價(jià)格對(duì)國內(nèi)影響再度升溫。華中、華北地區(qū)復(fù)合肥基本結(jié)束，基層備貨收尾，復(fù)合肥廠開工率下滑，尿素庫存可用天數(shù)在半個(gè)月以上，對(duì)原料采購情緒不高。尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存去庫7.33萬至136萬噸附近，整體高位。當(dāng)前國內(nèi)供應(yīng)寬松，華北地區(qū)秋季肥結(jié)束，下游基層訂單稀少，多數(shù)地區(qū)復(fù)合肥企業(yè)開工低位，整體需求呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，貿(mào)易商謹(jǐn)慎操作。短期來看，國內(nèi)需求量依舊有限，農(nóng)需結(jié)束，復(fù)合肥暫未大規(guī)模開工，現(xiàn)貨市場情緒依舊低迷。國內(nèi)外價(jià)差依舊偏大，新配額發(fā)放，國際市場對(duì)國內(nèi)影響增加。當(dāng)前，主流交割區(qū)出廠價(jià)格跌至1570-1580元/噸附近，下游接受度有所提升，復(fù)合肥廠低價(jià)采購，淡儲(chǔ)企業(yè)入市采購進(jìn)行儲(chǔ)備，東北地區(qū)大顆粒連續(xù)拿貨，廠家收單改善，尿素企業(yè)成交升溫，廠家待發(fā)再次充裕，短期內(nèi)預(yù)計(jì)尿素偏震蕩為主。中期來看，第四批出口配額影響消退，國內(nèi)復(fù)合肥全面結(jié)束，整體需求偏弱，隨著出廠價(jià)再度上調(diào)，下游接受度降低，近期大宗商品集體回調(diào)，尿素基本面仍顯寬松，中期看仍偏弱運(yùn)行為主。
【交易策略】
1、單邊：高空，不追空
2、套利：觀望
|
|
