>> 銅冠金源期貨-專題報告：鉑鈀期貨上市首日交易策略-251127
| 上傳日期： |
2025/11/27 |
大小： |
649KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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鉑、鈀期貨上市之后，鉑鈀將有了“中國價格”，以人民幣計價的鉑、鈀期貨合約消除了企業(yè)的匯率風險敞口，合約的交割設計也更貼合國內產業(yè)特點，首次提出了海綿狀、粉狀以及錠狀產品三種形態(tài)交割，為工業(yè)用戶提高了套保效率；期權也提供了更靈活的風險管理工具，企業(yè)可以在鎖定最大損失的同時保留收益空間。
鉑鈀供應均高度集中；鉑需求較為分散，鈀需求高度聚焦于汽車尾氣催化劑；中國是消費大國但資源匱乏。
鉑面臨供應短缺及需求多元的堅實基本面，策略上以逢低做多為主思路。而鈀最大需求領域汽車尾氣催化劑正被電動汽車浪潮侵蝕，面臨結構性下滑?；阢K鈀兩者基本面的分化，多鉑空鈀這是當前市場環(huán)境下中長期的主流套利策略。
廣期所公布的鉑鈀期貨首日掛牌價低于我們根據外盤鉑鈀測算出來的價格，預計開盤后短期會迎來多頭資金的集中釋放，價格波動可能會較大，需注意風險。
中長期單邊策略：逢低做多鉑
套利策略：多鉑空鈀
短期策略：鉑鈀均可開盤做多
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