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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
　　價(jià)格與基差方面，L主力合約收盤價(jià)為6707元/噸（-55），PP主力合約收盤價(jià)為6265元/噸（-52），LL華北現(xiàn)貨為6800元/噸（+0），LL華東現(xiàn)貨為6900元/噸（+0），PP華東現(xiàn)貨為6350元/噸（-10），LL華北基差為93元/噸（+55），LL華東基差為193元/噸（+55），PP華東基差為85元/噸（+42）。
　　上游供應(yīng)方面，PE開工率為82.7%（-0.4%），PP開工率為78.3%（-1.3%）。
　　生產(chǎn)利潤方面，PE油制生產(chǎn)利潤為379.1元/噸（+82.6），PP油制生產(chǎn)利潤為-400.9元/噸（+82.6），PDH制PP生產(chǎn)利潤為-437.6元/噸（-23.2）。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口利潤為8.9元/噸（+20.0），PP進(jìn)口利潤為-232.6元/噸（-0.9），PP出口利潤為2.9美元/噸（+0.1）。下游需求方面，PE下游農(nóng)膜開工率為49.9%（-0.1%），PE下游包裝膜開工率為50.7%（-0.2%），PP下游塑編開工率為44.2%（+0.0%），PP下游BOPP膜開工率為62.6%（+0.0%）。
　　市場分析
　　PE方面，供應(yīng)端近期裝置檢修量小幅回升，PE開工環(huán)比小幅下滑，但總體檢修量級不高，連云港石化、茂名石化等檢修停車，后期計(jì)劃檢修量級相對有限，疊加新增產(chǎn)能陸續(xù)放量，供應(yīng)壓力仍存，而下游需求逐步轉(zhuǎn)入淡季，市場去庫壓力持續(xù)偏大。需求端，PE下游總體開工逐步見頂回落，其中農(nóng)膜開工小幅下滑，主要在于棚膜需求逐步回落，地膜延續(xù)淡季驅(qū)動(dòng)不足，后期農(nóng)膜需求端存收縮預(yù)期；包裝膜開工環(huán)比小幅波動(dòng)，剛需備貨為主，PE下游整體需求跟進(jìn)預(yù)期有限。成本端地緣局勢緩和，油價(jià)下跌并仍中長期受限于供需壓力，油制成本支撐轉(zhuǎn)弱。
　　PP方面，供需弱現(xiàn)實(shí)短期持續(xù)，基差延續(xù)低位震蕩。從基本面看，供應(yīng)端近期檢修裝置增多，巨正源全線、茂名石化二線等裝置檢修，標(biāo)品拉絲生產(chǎn)占比上升，短期臨時(shí)檢修增多部分緩解市場供應(yīng)壓力，同時(shí)隨著丙烷價(jià)格回升PDH裝置利潤再度壓縮，后期需關(guān)注成本壓力出現(xiàn)的檢修情況，但當(dāng)前檢修對于供應(yīng)端過剩格局提振仍有限。需求端，隨著終端逐步進(jìn)入需求淡季，下游整體開工預(yù)期逐步走弱，逢低剛需補(bǔ)庫為主，PP需求端跟進(jìn)仍顯不足。成本端國際油價(jià)延續(xù)下跌，油制成本支撐轉(zhuǎn)弱，外盤丙烷價(jià)格近期小幅回升，PDH成本支撐增強(qiáng)。
　　策略
　　單邊：觀望；短期成本端支撐乏力下盤面或底部偏弱震蕩為主
　　跨期：L01-05逢高反套；PP01-05逢高反套
　　跨品種：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　宏觀經(jīng)濟(jì)政策，原油價(jià)格波動(dòng)，丙烷價(jià)格波動(dòng)；上游裝置減產(chǎn)