>> 環(huán)球富盛-聯(lián)化科技(002250)盈利能力修復(fù)，新能源板塊打開未來成長空間-251128
| 上傳日期： |
2025/11/28 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
環(huán)球富盛 |
| 評級： |
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作者： |
莊懷超 |
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最新動態(tài)
2025年前三季度公司凈利潤明顯修復(fù)。公司主營植保、醫(yī)藥、功能化學(xué)品以及設(shè)備與工程服務(wù)等業(yè)務(wù)，公司在多年與客戶的深度戰(zhàn)略合作中，憑借較強的技術(shù)創(chuàng)新及孵化能力、高標(biāo)準(zhǔn)的安全環(huán)保要求、高效的生產(chǎn)管理體系以及嚴(yán)格的質(zhì)量保證體系得到了客戶的認(rèn)可。2025年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入47.2億元，同比增長8.25%，扣非凈利潤3億元，同比增長1504%，銷售毛利率25.96%，同比提升3.25個百分點。
動向解讀
做大成熟醫(yī)藥業(yè)務(wù)，大力投入新方向的開發(fā)。2025年以來，公司在醫(yī)藥產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)方面持續(xù)發(fā)力，從傳統(tǒng)小分子藥物拓展到氨基酸、多肽、PROTAC/ADC連接子、寡核苷酸等。團隊通過持續(xù)開發(fā)、加速賦能客戶的早期臨床項目轉(zhuǎn)化，為客戶提供開發(fā)ADC/PROTAC藥物所需的多樣性Linker合成服務(wù)，并具備多肽，PEG等類型Linker克級到百克級別的交付經(jīng)驗。同時，公司能夠根據(jù)客戶需求進(jìn)行Linker的結(jié)構(gòu)和合成路線的設(shè)計及優(yōu)化。這些新方向的嘗試有望拓展公司醫(yī)藥CDMO業(yè)務(wù)的服務(wù)領(lǐng)域，幫助公司承接更多的項目。
植保市場觸底，馬來基地打造全球供應(yīng)鏈。2019至2022年全球供應(yīng)鏈中斷導(dǎo)致企業(yè)超量備貨，大量企業(yè)包括農(nóng)民等庫存積壓，行業(yè)進(jìn)入去庫存周期。2024年下半年全球植保部分品種需求量開始回暖，產(chǎn)品價格低位浮動。公司已與多個國際農(nóng)化/植保公司開展了以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動的CDMO業(yè)務(wù)，未來公司可以向客戶提供的來自中國、英國和馬來西亞基于產(chǎn)品生命周期不同需求的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。馬來西亞基地主要計劃承接專利期內(nèi)植保產(chǎn)品的CDMO業(yè)務(wù)，目前基地尚處于土建階段，預(yù)計1至2年內(nèi)將有產(chǎn)品開始投產(chǎn)。
新能源產(chǎn)品陸續(xù)投產(chǎn)，打開未來成長空間。聯(lián)化科技（臨海）有限公司投資65000萬元，建設(shè)20萬噸電解液、2萬噸LT612（一水合氫氧化鋰）、1411噸氫氧化鋰溶液、500噸三(三甲基硅基)磷酸酯等項目。公司六氟磷酸鋰產(chǎn)能規(guī)劃為折固2萬噸/年，雙氟磺酰亞胺鋰產(chǎn)能為折固1萬噸/年。2025年，公司新能源業(yè)務(wù)營業(yè)收入實現(xiàn)突破，目前以銷售LiFSI和電解液產(chǎn)品為主，六氟磷酸鋰項目仍處于技術(shù)改進(jìn)階段
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟波動的風(fēng)險、環(huán)保安全風(fēng)險
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