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均衡布局A股創(chuàng)新和成長型公司
　　定位“三創(chuàng)四新”，聚焦創(chuàng)新與成長：創(chuàng)業(yè)板定位于“三創(chuàng)四新”，自開板以來，上市公司數(shù)量逐年提升，截至2025年11月21日，創(chuàng)業(yè)板共有股票1390只，總市值16.49萬億，近一月日成交額平均達(dá)5230.01億元人民幣。
　　政策持續(xù)支持，專精特新含量高：截至2025年11月21日，上市的專精特新“小巨人”公司共1117家，其中420家在創(chuàng)業(yè)板上市，占比達(dá)到37.60%，占比最高。從已在創(chuàng)業(yè)板上市的專精特新公司行業(yè)分布來看，數(shù)量占比較高的行業(yè)分別為機(jī)械、電子、計(jì)算機(jī)。
　　機(jī)構(gòu)資金關(guān)注度高，場內(nèi)資金持續(xù)流入：主動(dòng)股基持有創(chuàng)業(yè)板成分股的總市值整體呈現(xiàn)上升趨勢，近年來持有創(chuàng)業(yè)板市值占比超過17%；此外，創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF自2022年以來份額持續(xù)大幅增長，2024年觸及高點(diǎn)后雖有回落，但近期再度回升，最新份額超過800億份，最新規(guī)模超過1700億元，在所有寬基類ETF中排名前列。
　　創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)（399102.SZ）投資價(jià)值分析
　　囊括所有創(chuàng)業(yè)板上市股票：相較創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)板50，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)（399102.SZ）反映了在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的全部股票的價(jià)格綜合變動(dòng)情況以及市場總體走勢。
　　成分股偏小盤：創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)的平均市值為130.34億元，遠(yuǎn)小于創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)板50的871.29億元、1377.56億元，且26.44%的成分股市值小于100億元。
　　行業(yè)集中度低，均衡配置高成長的創(chuàng)新型行業(yè)：創(chuàng)業(yè)板50和創(chuàng)業(yè)板指均較為集中地分布于新能源、通訊、電子行業(yè)，而創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)行業(yè)分布較為分散，包含新能源、電子、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)等高成長行業(yè)。
　　估值處于低位，盈利有望維持高增長：創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)市盈率為62.64，市凈率為4.04，均處于歷史中位數(shù)水平以下。未來2年創(chuàng)業(yè)板綜指一致預(yù)期凈利潤復(fù)合增速為39.92%，優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)板50的31.09%、34.14%，盈利有望維持高增長。
　　指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)收益比突出，攻守兼?zhèn)洌簞?chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)自基期以來的年化收益為8.99%，年化夏普比為0.44，收益表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)特征均優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)板50，長期風(fēng)險(xiǎn)收益比突出、攻守兼?zhèn)洹?br>　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告研究分析及結(jié)論完全基于公開數(shù)據(jù)進(jìn)行測算和分析，相關(guān)模型構(gòu)建與測算均基于國信金融工程團(tuán)隊(duì)客觀研究?；疬^往業(yè)績及基金經(jīng)理管理其他產(chǎn)品的歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，不能保證未來可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報(bào)告不涉及證券投資基金評價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對基金公司、基金經(jīng)理、基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。請?jiān)敿?xì)閱讀報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)提示及聲明部分。