>> 中信期貨-中國商品期貨跨境套利周報-251202
| 上傳日期： |
2025/12/2 |
大?。?/td>
| 3458KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
桂晨曦,姜婧,王含章 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
Forex Market匯率市場
伴隨美國政府停擺結(jié)束，9月非農(nóng)數(shù)據(jù)的發(fā)布再次印證美國勞動力市場的疲軟，疊加美聯(lián)儲部分官員的鴿派發(fā)言，市場對12月FOMC降息的概率有所抬升，10年期美債利率下行至4%附近，聯(lián)邦基金期貨顯示12月降息概率達(dá)到86%。但我們認(rèn)為短期需要警惕市場對12月降息預(yù)期過度透支的風(fēng)險。鮑威爾已明確表示降息邏輯從“風(fēng)險管理”轉(zhuǎn)向“數(shù)據(jù)依賴”，現(xiàn)有數(shù)據(jù)或不足以完全彌合委員會內(nèi)部分歧。我們認(rèn)為若后續(xù)非農(nóng)數(shù)據(jù)依然延續(xù)三季度的疲軟態(tài)勢，美元、美債利率的上行或進(jìn)一步受到壓制。美元指數(shù)四季度運(yùn)行區(qū)間或在95-102。
風(fēng)險提示：歐美財(cái)政政策超預(yù)期；2）中國宏觀政策不及預(yù)期；3）地緣政治風(fēng)險升級
|
|
