>> 格林大華期貨-早盤提示：股指-251204
| 上傳日期： |
2025/12/4 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于軍禮 |
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【行情復(fù)盤】
受成長類指數(shù)偏弱影響，周三兩市主要指數(shù)回落調(diào)整。兩市成交額1.66萬億元，稍有放大。滬深300指數(shù)收4531點，跌23點，跌幅-0.51%；上證50指數(shù)收2963點，跌15點，跌幅-0.52%；中證500指數(shù)收6996點，跌43點，跌幅-0.62%；中證1000指數(shù)收7248點，跌64點，跌幅-0.89%。行業(yè)與主題ETF中漲幅居前的是工業(yè)有色ETF、油氣資源ETF、中藥ETF、資源ETF、礦業(yè)ETF，跌幅居前的是游戲、傳媒ETF、影視ETF。兩市板塊指數(shù)中漲幅居前的是培育鉆石、稀有金屬、焦炭加工、小家電、酒店餐飲指數(shù)，跌幅居前的是林業(yè)、游戲、Sora概念、數(shù)字媒體、云服務(wù)指數(shù)。中證1000、中證500、滬深300、上證50指數(shù)股指期貨沉淀資金分別凈流入71、31、30、7億元。
【重要資訊】
1、中央金融辦副主任在人民日報發(fā)文，加快建設(shè)金融強國。積極發(fā)展多元化股權(quán)融資，擴大債券融資，加大對符合國家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、突破關(guān)鍵核心技術(shù)企業(yè)的股債融資支持力度。在風(fēng)險可控的前提下，穩(wěn)步發(fā)展期貨、衍生品和資產(chǎn)證券化。
2、瑞銀證券中國股票策略分析師指出，2026年全部A股盈利增速有望從今年的6%進一步升至8%。增量的宏觀政策、無風(fēng)險利率下行、居民儲蓄持續(xù)往股市“搬家”、長線資金持續(xù)凈流入等因素共振，將助力A股市場的估值進一步上行。
3、摩根大通認為，2026年中國股市“大幅上漲的風(fēng)險遠高于大幅下跌的風(fēng)險”，并預(yù)計MSCI中國指數(shù)在基本情景下有19%的上漲空間。該行看好中國市場的多重積極因素，包括AI應(yīng)用的加速、反內(nèi)卷、以及國內(nèi)流動性從存款向股市的重新配置。
4、幾內(nèi)亞馬瑞巴亞港，隨著滿載20萬噸高品位鐵礦石的遠洋貨輪拔錨，緩緩駛離港口，朝著中國方向啟航，西芒杜項目首船鐵礦石成功發(fā)運，標(biāo)志著這座沉睡近30年的世界級鐵礦正式打通“礦山—鐵路—港口—海運”全產(chǎn)業(yè)鏈通道。
5、12月3日，AI行業(yè)榜單“AI產(chǎn)品榜”發(fā)布最新月度數(shù)據(jù)。阿里巴巴最新推出的千問App憑借爆發(fā)式增長，位列全球AI應(yīng)用增速榜第一名，月活增速高達149.03%。該應(yīng)用于11月17日開啟公測，上線僅一周下載量已突破1000萬大關(guān)。
6、亞馬遜云發(fā)布多款“前沿AI代理”，其中Kiro能夠向人類學(xué)習(xí)并自主編程長達數(shù)天，被視為軟件開發(fā)領(lǐng)域的顛覆性工具。這一能力得益于其“持久的上下文記憶”，使其不會在長時間任務(wù)中“忘記”指令。
7、面對谷歌Gemini用戶激增及技術(shù)反超的嚴(yán)峻威脅，OpenAI宣布啟動內(nèi)部“紅色警報”。公司將推遲廣告業(yè)務(wù)及AI代理等新項目，集中全部資源優(yōu)化ChatGPT的核心體驗，包括提升個性化、圖像生成能力及響應(yīng)速度。
8、英偉達CFO表示，多年來數(shù)據(jù)中心的計算負載大部分由CPU完成，而這些工作正在轉(zhuǎn)向GPU。眼下從CPU向GPU遷移才剛開始，到本十年末，將有3-4萬億美元投入數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施，約一半與從CPU向加速計算轉(zhuǎn)型相關(guān)。
9、亞馬遜云服務(wù)(AWS)正式推出第三代定制AI芯片Trainium3，直接瞄準(zhǔn)英偉達主導(dǎo)的GPU市場。這家云計算巨頭宣稱，新芯片性能較上一代提升四倍，與同等GPU系統(tǒng)相比，可將AI模型訓(xùn)練和運行成本降低最多50%。
10、芯片制造商Marvell將以最高55億美元的價格收購Celestial AI。此舉旨在獲取Celestial AI領(lǐng)先的“光子互聯(lián)”平臺，以增強Marvell在AI數(shù)據(jù)中心連接領(lǐng)域的技術(shù)實力，從而在高端連接市場與英偉達、博通展開競爭。
11、美國零售聯(lián)合會（NRF）發(fā)布數(shù)據(jù)，從感恩節(jié)到“網(wǎng)絡(luò)星期一”的五天內(nèi)，約有2.029億美國消費者進行了購物。這不僅超出NRF此前預(yù)測的1.869億人次，更是打破了該組織自2017年開始追蹤該數(shù)據(jù)以來的所有記錄。
12、在美國期貨市場上，與“有擔(dān)保隔夜融資利率”（SOFR）掛鉤的短端利率曲線結(jié)構(gòu)需求正在增加，該利率與市場對美聯(lián)儲政策利率的預(yù)期高度相關(guān)。這些押注反映出一種可能性：美聯(lián)儲主席任期于明年5月結(jié)束后，貨幣政策寬松步伐可能加快。
【市場邏輯】
受成長類指數(shù)偏弱影響，周三兩市主要指數(shù)回落調(diào)整。瑞銀證券中國股票策略分析師指出，2026年全部A股盈利增速有望從今年的6%進一步升至8%。增量的宏觀政策、無風(fēng)險利率下行、居民儲蓄持續(xù)往股市“搬家”、長線資金持續(xù)凈流入等因素共振，將助力A股市場的估值進一步上行。私募基金10月新備案產(chǎn)品的規(guī)模只有400多億元，屬于正常水平；但存量規(guī)模卻在同一時間里放大了1.14萬億元，增幅超過17個百分點。摩根大通亞洲主管、全球新興市場股票策略聯(lián)席主管領(lǐng)導(dǎo)的團隊將中國股票評級上調(diào)為“超配”，并表示相比潛在的下行風(fēng)險，明年出現(xiàn)大幅上漲的可能性更高。阿里巴巴集團CEO表示，基于阿里生態(tài)優(yōu)勢，千問APP有望率先打造未來的AI生活入口。國際金融協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前10個月，境外資金流入中國股市資金總額高達506億美元，這一數(shù)字已遠超2024年全年的114億美元。英偉達CEO黃仁勛表示，中國將贏得人工智能競賽，他將中國的潛在勝利歸功于更有利的監(jiān)管環(huán)境和更低的能源成本。
【后市展望】
受成長類指數(shù)偏弱影
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